石油公司投資決策與組合優(yōu)化研究.pdf

1、石油(天然氣)行業(yè)是一個(gè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè).無論是上游的勘探開發(fā)項(xiàng)目,還是下游的煉油化工項(xiàng)目,都需要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)與高額的資本投入.因此,科學(xué)合理的投資策略與規(guī)劃,無疑是保證石油行業(yè)健康發(fā)展的首要前提.正是基于此,該文對處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的石油公司投資決策優(yōu)化問題進(jìn)行了系統(tǒng)研究,主要工作與研究內(nèi)容包括:1.根據(jù)中國石油行業(yè)上下游一體化發(fā)展特點(diǎn),引入了投資組合思想;綜述了投資組合理論發(fā)展的基本狀況,對資本市場理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型以及套利定

2、價(jià)理論進(jìn)行了系統(tǒng)剖析;在此基礎(chǔ)上,提出了該文研究的基本思路與研究內(nèi)容.2.以收益率最大化投資組合優(yōu)化模型與風(fēng)險(xiǎn)最小化投資組合優(yōu)化模型為基礎(chǔ),探討了一期最小方差集中有效點(diǎn)與n期前沿上權(quán)衡點(diǎn)的關(guān)系;分析了基于組合偏差風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)規(guī)劃模型.3.研究了投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法以及投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)原則,探討了蒙特卡洛模擬方法在風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用.4.分析了經(jīng)濟(jì)走勢對石油公司投資規(guī)模的影響,研究了世界經(jīng)濟(jì)增長與世界能源需求增長關(guān)系、國際大石油公司資本支出與

3、全球經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系、國際原油價(jià)格及成品油價(jià)格對投資規(guī)模的影響,構(gòu)建了影響石油公司發(fā)展的約束條件.5.建立了石油公司投資組合優(yōu)化數(shù)學(xué)模型,構(gòu)造了基于變量有上下界問題改進(jìn)單純型法的投資組合優(yōu)化模型求解方法,研究了可行集計(jì)算、效益前沿曲線求解、石油公司獨(dú)資項(xiàng)目優(yōu)化以及完成生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)和滿足石油公司均衡發(fā)展所需最小投資規(guī)模問題.6.對于基于石油公司投資優(yōu)化組合模型所開發(fā)的石油公司投資優(yōu)化與決策支持系統(tǒng)進(jìn)行了系統(tǒng)分析與說明.并以某石油公司勘探生產(chǎn)業(yè)