我國開放式基金投資風格研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2006年國內(nèi)開放式基金良好的業(yè)績使其在我國資本市場顯得格外矚目，在數(shù)量不斷增加的同時，呈現(xiàn)出多樣化的投資風格。而投資風格是判斷各只開放式基金運行的重要特征，也是評價基金業(yè)績的重要指標。然而，實際運作中，由于我國資本市場發(fā)展時間較短，透明度及成熟度還十分有限，開放式基金投資中各基金的投資風格容易變化，難以形成獨特的風格。 本文首先介紹了開放式基金的定義、分類及運行機制，然后用現(xiàn)代投資組合理論和基于VaR的投資組合理論說明開放式基

2、金投資風格形成的理論基礎，接著介紹了兩種衡量基金投資風格的方法，即基于投資組合的風格分析方法和基于Sharpe模型的收益率風格分析方法。 其次，本文運用定性、定量和比較分析等一系列方法，分別采用上述兩種方法從開放式基金的收益分配、持股結(jié)構(gòu)、VaR風險和收益率風格回歸四方面對我國開放式基金的實際投資風格進行相關的實證研究，分析了各只開放式基金實際分紅情況，重倉股股票與主要投資行業(yè)情況，各基金在研究期內(nèi)的VaR風險值以及用Sharp

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