經(jīng)濟(jì)研究1998.11

1、紀(jì)念改革開放二十周年筆談紀(jì)念改革開放二十周年筆談編者按編者按：今年是我國實行改革開放政策二十周年。在這二十年里，我們的改革和發(fā)展事業(yè)取得了舉世公認(rèn)的成就，經(jīng)濟(jì)理論研究也出現(xiàn)了空前的繁榮景象，取得了豐碩的成果。為紀(jì)念這樣一個有意義的日子，回顧過去和展望未來，本刊特約請了在京的部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰寫筆談文章在本期發(fā)表，以饗讀者。當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的幾個問題當(dāng)前我國宏觀調(diào)控的幾個問題劉國光(中國社會科學(xué)院100732)改革開放二十年，我國國民經(jīng)濟(jì)取得

2、了長足的發(fā)展，國家在宏觀調(diào)控方面亦積累了不少的經(jīng)驗，值得認(rèn)真總結(jié)。這里僅就我國當(dāng)前宏觀調(diào)控的幾個問題，簡要結(jié)合改革以來這方面的一些經(jīng)驗和教訓(xùn)，談幾點看法。一、啟動經(jīng)濟(jì)要立足于中長期發(fā)展格局，注意歷史經(jīng)驗。如何啟動經(jīng)濟(jì)是近一個時期來人們普遍關(guān)心和討論甚多的熱門話題。與此相關(guān)的一個問題則是，我國當(dāng)前是否出現(xiàn)了通貨緊縮？通貨緊縮是與通貨膨脹相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)過程。如果說通貨膨脹是普遍的、持續(xù)的物價上漲，而不是局部的、短暫時間的物價上漲，那么，通貨緊

3、縮則不應(yīng)是短暫的、局部的物價下降，而應(yīng)是普遍的、持續(xù)的物價下降。就我國1997年10月以來物價下降的情況來說，涉及商品的面比較廣，持續(xù)的時間將近一年，與通貨緊縮相伴的某些經(jīng)濟(jì)不景氣現(xiàn)象在我國也類似出現(xiàn)。但是，畢竟物價下降的幅度不大，商品生產(chǎn)和市場銷售的絕對規(guī)模仍以不低的幅度繼續(xù)增長。因此，從總體上看，可以得出這樣的判斷，就是我國目前已經(jīng)出現(xiàn)了輕度的通貨緊縮。如何對待通貨緊縮的局面？我的看法是，過熱時要防止“硬著陸”，過冷時要防止“硬起飛

4、”。我們既有“軟著陸”的經(jīng)驗，也有治理緊縮的教訓(xùn)。上次經(jīng)濟(jì)周期谷底1990年GDP增長3.8％；1991年啟動，達(dá)9.1％，上升了5個百分點；1992年又大上，達(dá)到14.2％，又上升了5個百分點，兩年升幅這樣大，結(jié)果出現(xiàn)過熱。這次情況與過去有所不同：過去對擴(kuò)張性政策，企業(yè)和消費(fèi)者的反應(yīng)都是很快跟進(jìn)。這次由于機(jī)制原因和市場原因，企業(yè)投資需求和消費(fèi)者購買需求的跟進(jìn)，都不會如過去那樣迅猛反應(yīng)(經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的“乘數(shù)”變小)。所以，GDP增速在今年

5、預(yù)計7.5—8％的基礎(chǔ)上，明年達(dá)到8—9％就很不錯了。對明年增長有三種估計。第一種即上述的8—9％。第二種估計是如果今年一定要確保8％，四季度就會達(dá)到10％；明年全年有可能接近或超過10％；第三種估計是明年國際經(jīng)濟(jì)緊縮的大形勢不好，對我國經(jīng)濟(jì)影響更加嚴(yán)峻，這樣明年增長還可能低于今年。顯然，啟動經(jīng)濟(jì)要考慮明年和更成實行“輕度通貨膨脹政策”的主張，而贊成保持物價總水平基本穩(wěn)定的主張?！盎痉€(wěn)定”當(dāng)然不是絕對不動，而是環(huán)繞一條合理的趨勢線(因

6、不同歷史時期不同條件而異)上下微動。一旦出現(xiàn)持續(xù)上升的“通脹”或持續(xù)下降的“通縮”，就應(yīng)啟動微調(diào)措施予以調(diào)控。這樣的物價總水平基本穩(wěn)定的政策，能夠穩(wěn)定人們對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期和信心，有利于刺激技術(shù)進(jìn)步，杜絕過度投機(jī)，減緩分配扭曲，并為結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級提供良好的外部條件。它應(yīng)成為當(dāng)前我國調(diào)控物價總水平的一項基本政策。三、“擴(kuò)張性”財政政策的運(yùn)用要適時適度。今年年中提出實行更加積極的財政政策，提得很及時，貨幣政策要配合財政政策，但沒有提積極的

7、貨幣政策。上半年人們就在議論，貨幣政策是否失靈了？財政政策啟動內(nèi)需更直接、快捷、有效。這種觀點似乎有理，但不深入。說貨幣政策不靈的主要根據(jù)是對銀行幾次降息，企業(yè)反應(yīng)不大。其實，以前經(jīng)濟(jì)過熱時，不少企業(yè)對升息的反應(yīng)也不大，這里面有一個企業(yè)機(jī)制和市場機(jī)制轉(zhuǎn)換尚未到位的問題。不能簡單地說貨幣政策失靈了。貨幣信貸供應(yīng)量的調(diào)節(jié)也不是只有調(diào)息一種手段，還有利息以外的多種手段。說銀行過分“惜貸”，也只看到了表面現(xiàn)象。近幾個月來，銀行貸款、企業(yè)存款都在

8、回升，特別是隨著投資力度加大，基本建設(shè)投資貸款在很快回升。還有不少經(jīng)濟(jì)活動的刺激不能只靠財政，主要靠貨幣手段。所以貨幣政策也要積極運(yùn)用。財政手段可能更快一些，但減稅增支和發(fā)債總是與赤字的擴(kuò)大相聯(lián)系的。在國民經(jīng)濟(jì)中存在著閑置資源(包括資金、勞力、設(shè)備能力、物資材料等)的情況下，赤字財政是可以容忍其存在甚至擴(kuò)大的。比如目前儲蓄大于投資，銀行資金存大于貸，在此情況下，財政用發(fā)債方式向銀行借1000億元，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，是沒有危險的。但是

9、，社會閑置資源畢竟有限，隨著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的進(jìn)行，遲早資源瓶頸會一一出現(xiàn)。況且財政性擴(kuò)張還要同時考慮信貸擴(kuò)張的需要而不能擠掉后者。因此擴(kuò)張性的財政政策是有限度的，實行積極的財政政策也要適時適度，否則財政赤字會超過承受能力，引發(fā)通貨膨脹。所以，實行積極的財政政策，絕不等于接受時隱時現(xiàn)的“赤字無害”、“通脹有益”的論調(diào)，同這類觀點嚴(yán)格劃清界限，是必要的。四、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題。最近為擴(kuò)大內(nèi)需而新增的2000億元投資限定用在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，不搞加工工業(yè)。

10、這對防止重復(fù)建設(shè)、增大過剩能力和積壓庫存，是必要的，是正確的。但在這2000億元之外，加工工業(yè)還是要搞的。因為：第一，提高國際競爭能力，要依靠技術(shù)進(jìn)步，加強(qiáng)技術(shù)改造，首先要對機(jī)電設(shè)備等裝備工業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，這些都與加工工業(yè)分不開。第二，解決就業(yè)問題，需要發(fā)展量大面廣的中小企業(yè)，這也與加工工業(yè)分不開。如何優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使之既能適應(yīng)世界科技發(fā)展的要求，又能緩解城鄉(xiāng)就業(yè)人口的壓力，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)啟動和今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個重大問題。對于促進(jìn)技