財務報表分析(論文)

1、財務報表分析對于了解企業(yè)的財務狀況、經營業(yè)績和現金流量，評價企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運能力，幫助制定經濟決策有著至關重要的作用，但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法。存在著一定的局限性。正確理解財務報表分析局限性的存在，減少局限性的影響，在決策中揚長避短。是一個不容忽視的現實問題。一、財務報表分析概述一、財務報表分析概述企業(yè)財務報表分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點。采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現在的經營成

2、果、財務狀況及其變動，目的是了解企業(yè)過去的經營業(yè)績，衡量企業(yè)目前財務狀況并且預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，幫助企業(yè)利益集團改善決策。財務分析的最基本功能就是將大量的財務報表數據進行加工、整理、比較、分析并轉換成對特定決策有用的信息，著重對企業(yè)財務狀況是否健全、經營成果是否優(yōu)良等進行解釋和評價，減少決策的不確定性。二、財務報表本身存在局限性二、財務報表本身存在局限性1.財務報表所反映信息資源具有不完全性。財務報表沒有披露公司的全部信息。列入企業(yè)

3、財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經濟來源。而在現實中，企業(yè)有許多經濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在報表中體現。比如某些企業(yè)賬外大量資產不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業(yè)經濟資源的一部分。2.財務報表對未來決策價值的不適應性。由于會計報表是按照歷史成本原則編制，很多數據不代表其現行成本或變現價值。通貨膨脹時期，有些數據會受到物價變動的影響，由于假設幣值不變，將不同時點的貨幣數據簡單相加，使其不能真實

4、地反映企業(yè)的財務狀況和經營成果，有時難以對報表使用者的經濟決策有實質性的參考價值。3.財務報表缺少反映長期信息的數據。由于財務報表按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。4.財務報表數據受到會計估計的影響。會計報表中的某些數據并不是十分精確的，有些項目數據是會計人員根據經驗和實際情況加以估計計量的。比如壞賬準備的計提比例，固定資產的凈殘值率等。5.財務報表數據受到管理層對各項會計政策選擇的影響。會計政策與會計處理方

5、法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報表數據缺乏可比性。根據《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計價方法、固定資產折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業(yè)實際經營完全相同，兩個企業(yè)的財務分析的結論也可能有差異。三、客觀因素對財務報表分析的影響三、客觀因素對財務報表分析的影響1.財務報表可靠性對財務報表分析的影響。資產閑置，收益低下，管理松懈；同時也說明企業(yè)經營觀念的保守。沒有充分利用企業(yè)目前的短期融資能力。2.速動比率。速動比率是速動資產

6、除以流動負債的比率，是流動比率的輔助性指標。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。當速動資產中含有大量的不良應收賬款時。企業(yè)就必然無法準確判斷其短期負債償還能力，許多企業(yè)正是抓住了此弱點進行報表粉飾誤導信息使用者。3.每股收益。每股收益=本年凈利潤／年末普通股份總數，它表明普通股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的一個重要的比率指標。在計算這個比率時，分子是本年度的凈利潤，分母是年末普通股份總數，一個是時期指標，一個是時

7、點指標，那么分子、分母的計算口徑不完全一致。同時，在計算每股盈余時，普通股股數是一個“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經濟上不等量，它們所含有的凈資產和市價不同。即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之間的橫向比較。4.每股凈資產。每股凈資產=期末凈資產／期末普通股數，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進行投資分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產的變現價值，也不

8、反映凈資產的產出能力。5.凈資產收益率。凈資產收益率是一種投資報酬率，理應由企業(yè)一定時期內取得的凈收益與企業(yè)在該時期用于經營的凈資產相對比。但企業(yè)在一定時期用于經營的凈資產是不斷變化的，為了提高計算結果的準確性，從簡化計算的角度考慮，分母用期初和期末凈資產的平均值，同分子的當期凈利潤相比較似乎較為合理。另一方面，“期末凈資產”項目由于已經剔除向股東派發(fā)的現金股利數額，導致采取不同股利政策的公司，其“凈資產收益率”的計算口徑將產生差異。6

9、.現金流量比率指標。真正能用于償還債務的是現金流量，現金流量和債務的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務的能力。但比率太高，可能是因為企業(yè)擁有過多的現金。未能很好地在經營中運用的緣故。更需要注意的是。這里對公司的償債能力的衡量指標用的是“經營現金凈流量”。但是公司的任何一種現金來源無論是經營活動、投資活動還是籌資活動的現金流量都可以用于償還企業(yè)的債務。所以。若將分子所用的經營活動現金流量改為三項現金凈流量的總和。來計算現金流量比率會更好些。六