央行降準(zhǔn)降息的原因分析

1、央行降準(zhǔn)降息的原因分析：央行為什么要降準(zhǔn)降息？新聞背景：08月25日訊：據(jù)中國(guó)央行網(wǎng)站消息，中國(guó)人民銀行決定，為進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，自2015年8月26日起降息25個(gè)基點(diǎn)；為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。具體內(nèi)容如下：中國(guó)人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.2

2、5個(gè)百分點(diǎn)至4.6%一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，放開(kāi)一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)

3、村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車(chē)金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，鼓勵(lì)其發(fā)揮好擴(kuò)大消費(fèi)的作用。隨后，中國(guó)央行表示，此次降低存款準(zhǔn)備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動(dòng)性變化，適當(dāng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性，以保持流動(dòng)性合理充裕，放開(kāi)一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限，標(biāo)志著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革又向前邁出重要一步。周二（25日）晚間央行再次雙降：金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至

4、4.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%。下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)道稱(chēng)，若中國(guó)央行果真實(shí)現(xiàn)上述幅度的降準(zhǔn)，可能因此釋放6780億元流動(dòng)性。此外，那將是中國(guó)央行今年以來(lái)的連續(xù)第三次降準(zhǔn)。而前兩次降準(zhǔn)的效果并不盡如人意。中國(guó)央行正在考慮的其他一個(gè)選項(xiàng)是僅對(duì)那些針對(duì)小型私營(yíng)企業(yè)大量放貸的銀行降低存準(zhǔn)率。不過(guò)，這種策略之前曾經(jīng)實(shí)施過(guò)，但實(shí)際效果有限。中國(guó)央行進(jìn)一步降準(zhǔn)的其中一個(gè)擔(dān)憂(yōu)在于：理論上，釋放更

5、多流動(dòng)性會(huì)增加人民幣進(jìn)一步貶值的壓力。央行為何再降準(zhǔn)？最直接的原因用一句話(huà)概況就是：市場(chǎng)上流動(dòng)的資金不夠用了。詳細(xì)地說(shuō)，主要有以下幾個(gè)背景：1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，通縮壓力雖然官方公布的2015年上半年的GDP增長(zhǎng)率為7%，可從衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨較為嚴(yán)峻的形勢(shì)。頭七個(gè)月，對(duì)中國(guó)GDP貢信心，更重要的是可以防止貨幣信貸條件被動(dòng)收緊，從而抑制金融風(fēng)險(xiǎn)、保證金融穩(wěn)定。對(duì)債市構(gòu)成極大的利好，將推動(dòng)短期利率大幅下降，從而打開(kāi)長(zhǎng)債收

6、益率的下行空間不利影響：1）、釋放更多流動(dòng)性會(huì)加重人民幣的貶值壓力2）、中國(guó)目前的廣義貨幣供應(yīng)量已經(jīng)達(dá)到21萬(wàn)億美元，接近美國(guó)的兩倍，再大幅增加，可能會(huì)推高通貨膨脹水平，引發(fā)資產(chǎn)泡沫。央行是這么說(shuō)的：中國(guó)人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；其他各檔次貸款及存

7、款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，放開(kāi)一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。額外下

8、調(diào)金融租賃公司和汽車(chē)金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，鼓勵(lì)其發(fā)揮好擴(kuò)大消費(fèi)的作用。央行未來(lái)還會(huì)有什么招？準(zhǔn)備金目前的水平是偏高的，未來(lái)還有可能下調(diào)一次。具體次數(shù)還得看后面經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。還會(huì)降息嗎？可能性比較低，最多還有一次0.25個(gè)百分點(diǎn)的降息空間。未來(lái)財(cái)政政策還需要加碼，使全年的增長(zhǎng)可以實(shí)現(xiàn)7%左右。分析人士解讀一覽：降準(zhǔn)對(duì)股市的影響：下跌居多據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年央行降準(zhǔn)后，次日股市下跌居多，今年2月降準(zhǔn)0.5%后，次日滬指跌1.18%；2012年

9、5月降準(zhǔn)0.5%后，滬指跌0.6%；不過(guò)也有上漲的情況，2011年11月降準(zhǔn)0.5%后，次日滬指上漲2.29%。統(tǒng)計(jì)顯示，對(duì)降準(zhǔn)最敏感的板塊是房地產(chǎn)而非銀行，在近年7次央行降準(zhǔn)后，次日房地產(chǎn)上漲3次，上漲概率為57%；證券板塊在3次大盤(pán)上漲行情中，漲幅最大；銀行板塊在4次下跌行情中，表現(xiàn)得最為抗跌。降準(zhǔn)如何影響你的錢(qián)袋子1.降低銀行理財(cái)收益率降準(zhǔn)對(duì)銀行理財(cái)?shù)目膳渲觅Y產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生重要影響，會(huì)導(dǎo)致理財(cái)可投資資產(chǎn)的減少和資產(chǎn)收益率的下降，反過(guò)來(lái)會(huì)