開放式基金流動性研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、該文的基本思路是：站在開放式基金管理人、而非投資者的角度來研究影響資金進(jìn)山基金的因素,以及基金管理人所面臨的投資者贖回風(fēng)險、基金流動性與盈利性的抉擇.在此基礎(chǔ)上,分析中國開放式基金的流動性風(fēng)險,并借鑒國外經(jīng)驗,提出一系列應(yīng)對風(fēng)險的措施與對策.該文的基本結(jié)論是：1、影響開放式基金資金流動的因素包括宏觀和微觀兩方面,宏觀方面的因素有居民財富水平、通貨膨脹率、利率水平、股市報酬率等,微觀方面主要是基金自身的業(yè)績因素,其中基金的業(yè)績與資金流動之

2、間有著密切的關(guān)系.2、在成熟的金融市場上,由于機(jī)構(gòu)投資者的廣泛參與和投資者以獲得長期收益為投資目標(biāo),開放式基金面臨的贖回風(fēng)險并沒有想象中的嚴(yán)重;但如同銀行一樣,開放式基金也面臨者流動性與盈利性的抉擇問題.3、中國特殊的金融市場環(huán)境和投資者構(gòu)成結(jié)構(gòu),使開放式基金在資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)方面都面臨者較大的流動性風(fēng)險,而金融市場機(jī)制方面的缺陷又加深了這一風(fēng)險.4、中國開放式基金流動性風(fēng)險的防范既需要宏觀金融環(huán)境的配套,也需要基金經(jīng)理人采取微觀上的

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