外資并購對滬深兩市上市公司全要素生產(chǎn)率的影響研究.pdf

1、21世紀(jì)以來，外資并購我國滬深兩市上市公司的事件層出不窮。如何認(rèn)識外資并購對我國企業(yè)所產(chǎn)生的影響，是評價外資并購和制定相應(yīng)的外資并購政策的關(guān)鍵問題。國內(nèi)企業(yè)出售股權(quán)給外資目的之一是獲得更多的先進(jìn)技術(shù)和管理知識以提高企業(yè)的整體生產(chǎn)率水平。因此，本文從全要素生產(chǎn)率角度分析外資并購對我國目標(biāo)企業(yè)的影響，以對我國制定外資并購對策提供建議。
　　 本文首先整理和回顧前人文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，總結(jié)出外資并購?fù)ㄟ^帶來資本增量、存量資本增效以及伴隨而來

2、的進(jìn)出口貿(mào)易三個方面影響目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)率水平，然后利用基于DEA方法的Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)對總體樣本企業(yè)的生產(chǎn)率變化情況進(jìn)行分析；并從三個并購要素，主并公司的地區(qū)差異、并購后外資的控股權(quán)地位以及被并公司的行業(yè)差異角度，深入考察不同并購要素對目標(biāo)公司的全要素生產(chǎn)率變化是否有顯著影響。
　　 結(jié)果表明，外資并購后，目標(biāo)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率出現(xiàn)一定程度的提高，且這種提高是由于外資并購對促進(jìn)技術(shù)效率和技術(shù)進(jìn)步雙重作用引起的。來自港