股權分置改革后股權結構與我國上市公司現(xiàn)金股利政策的實證研究.pdf

1、～一一一一一——————————————————————————————————————一學位論文獨創(chuàng)性聲明工32SS86學位論文獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學位論文是本人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得直昌太堂或其他教育機構的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表

2、示謝意。學位論文作者簽名(手寫)：葉當灸簽字日期：h，年7明U日學位論文版權使用授權書本學位論文作者完全了解直昌太堂有關保留、使用學位論文的規(guī)定，有權保留并向國家有關部門或機構送交論文的復印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權直昌太堂可以將學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復制手段保存、匯編本學位論文。同時授權中國科學技術信息研究所和中國學術期刊(光盤版)電子雜志社將本學位論文收錄到《中國學位

3、論文全文數(shù)據(jù)庫》和《中國優(yōu)秀博碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫》中全文發(fā)表，并通過網(wǎng)絡向社會公眾提供信息服務。(保密的學位論文在解密后適用本授權書)學位論文作者簽名(手寫)：計杰凌導師簽名(手寫)：陵緞牟)I＼簽字日期：p7o年7明曠日簽字日期：糾穢年／朗／么日摘要㈣㈣㈣IIIH㈣IIIIIIY184薌28‘摘要進入21世紀以來，中國經(jīng)濟繼續(xù)保持高速增長，這在客觀上為資本市場的發(fā)展提供了良好的環(huán)境，股權分置改革給中國資本市場帶來了全面變革，從而解

4、決了我國資本市場發(fā)展所面臨的制度問題。股利政策是上市公司核心的財務問題之一。本文作者首先分析了可能影響股利政策的因素，接著就運用實證研究的方法，分析了我國特殊的股權結構是否對上市公司現(xiàn)金股利分配水平產(chǎn)生影響。本文基于股權分置改革前后的樣本數(shù)據(jù)，對上市公司的股利分配政策進行了深入的研究。文章主要通過對比股改前后第二大股東持股比率的變化來說明股權結構對股利政策的影響，找出股改前后股利分配政策的變化狀況，從而指導全流通時代下的股利分配，并進一

5、步規(guī)范上市公司行為、促進資本市場健康發(fā)展和保護投資者利益。本文重點闡述了股權結構、公司成長性、負債水平以及公司總資產(chǎn)規(guī)模等因素對股利分配政策可能產(chǎn)生的影響，采用2003—2004年和20072009年上市公司的相關數(shù)據(jù)驗證了上述假設。在股權分置改革背景下，股權結構和公司治理成為股利政策的重要影響因素，實證結果表明，股權分置改革后第二大股東對第一大股東有一定的制衡作用。最后，依據(jù)上述結論提出了相應的對策和建議。關鍵詞：股權分置改革；股利政