外資股權、外幣資產負債結構對我國銀行穩(wěn)定性影響的研究

1、外資股權、外幣資產負債結構對我國銀行外資股權、外幣資產負債結構對我國銀行穩(wěn)定性影響的研究穩(wěn)定性影響的研究摘要：目前，國際資本流動影響我國銀行穩(wěn)定性主要通過兩條路徑：一是通過持有我國商業(yè)銀行股權，二是通過改變商業(yè)銀行的資產負債結構。本文運用15家股份制商業(yè)銀行2006―2012年面板數據，從微觀角度探討了外資股權結構、外幣資產負債結構對其穩(wěn)定性造成的影響。實證結果表明：（1）外資股權對商業(yè)銀行穩(wěn)定性影響在不同銀行之間存在著一定差異；（2）

2、外幣資產負債結構對于我國商業(yè)銀行穩(wěn)定性有明顯影響。據此，本文從外資股權、外幣資產負債結構方面提出了商業(yè)銀行穩(wěn)定性管理的建議。下載關鍵詞：國際資本流動；股權結構；資產負債結構；銀行穩(wěn)定中圖分類號：F832.1文獻標識碼：A文章編號：16742265（2014）12002505一、文獻回顧迄今為止，對于銀行穩(wěn)定并沒有一致性界定。學者們大都采用描述性定義界定銀行穩(wěn)定，即銀行穩(wěn)定是相對于銀行不穩(wěn)定（銀行脆弱性與銀行危機）而言?？柤s翰林捷瑞恩（

3、1997）認為銀行穩(wěn)定指銀行資產凈值為正，在經營期間具有償付能力。（一）銀行穩(wěn)定性的測度在定性方面，國外最有代表性的是卡普里奧和克林格比爾（Caprio和Klingebiel，1996）、霍諾翰（Honohan，1997）以及卡明斯基（Kaminsky，1999），他們通過事件研究法從銀行穩(wěn)定的反面，即銀行危機來測度銀行穩(wěn)定。定性指標主要包括銀行系統(tǒng)的不良貸款率、政府需要的救援成本、政府需要采取的措施等（德米爾古克和德特拉賈凱，1997

4、）。20世紀90年代東南亞金融危機后，IMF在FASP（金融穩(wěn)定評估規(guī)劃）中提出了一系列指標來測度銀行穩(wěn)定性，其主要內容同CAMELS一脈相承，涵蓋了資本充足性、資產盈利性等六個方面（IMF，2006）。馬丁和海塞（Martinihk和iikoHesse）運用z值法對以色列銀行穩(wěn)定性進行了測度，另外一些學者（貝爾戈等）主張運用金融穩(wěn)定性指標來測度銀行穩(wěn)定性，而保羅、希爾貝斯、克魯格和莫雷蒂（Paul、Hilbers、RussellKru

5、eger和MarinaMetti）用IMF倡導的宏觀審慎指標（具體內容載IMF工作論文）來測度銀行的脆弱性。蒂貝留（ClaudiuTiberiu，2012）運用不良貸款率、權益資本比例、資本充足率、資產收益率等五個指標度量了CEECs（中東歐國家）的銀行穩(wěn)定狀況。我國相關機構與學者也對銀行穩(wěn)定進行了研究，并出現了一系列度量銀行穩(wěn)定性的定量分析方法。何德旭（2012）從銀行的資本化水平、風險敞口、同業(yè)聯(lián)結度與集中度闡述了銀行穩(wěn)定。許長新、

6、張桂霞（2007）采用銀行體系穩(wěn)定指數BSSI和信號相結合的方法，對銀行總存款、銀行體系對私人部門的貸款、金融系統(tǒng)凈國外資產三個指標進行標準化，然后采取加權平均來度量銀行體系穩(wěn)定。從以上對銀行穩(wěn)定性的測度來看：第一，研究者大都參照了IMF有關宏方面也迫使商業(yè)銀行風險暴露加強。商業(yè)銀行需要不斷調整自身資產負債結構來促進穩(wěn)健經營。商業(yè)銀行面對資本流入有兩種選擇：第一，將外幣資產賣給中央銀行，這種情況下商業(yè)銀行將面臨外匯負債敞口；第二，直接將

7、外幣負債轉化為外幣資產。此時，商業(yè)銀行面臨外幣資產負債凈頭寸帶來的風險和外幣資產的信用、價格等風險。在做實證分析之前我們提出以下假設：假設一：外幣資產過高容易導致風險加大，這不利于商業(yè)銀行穩(wěn)定。假設二：近年來人民幣單邊升值預期的影響下，外幣負債的適量增加利于銀行穩(wěn)定。假設三：銀行穩(wěn)定性與引進外資有正相關關系。三、外資股權與外幣資產負債影響我國商業(yè)銀行穩(wěn)定的實證分析（一）樣本選擇由于我國實施《巴塞爾協(xié)議》比較晚，選擇2006―2012年中

8、國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、南京銀行、北京銀行、中信銀行、華夏銀行、寧波銀行、民生銀行、上海銀行、浦東發(fā)展銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行等15家股份制商業(yè)銀行。文中數據來源于BVD數據庫與各商業(yè)銀行2006―2012年年度報告。（二）變量的選取1.我國商業(yè)銀行穩(wěn)定性的測度。前文綜述中回顧了商業(yè)銀行穩(wěn)定性測度方法，這里我們借鑒伍志文（2003）的分析范式，結合世界銀行標準與中國銀監(jiān)會文件《股份制商業(yè)銀行風險評估指引》，從資本、

9、資產、流動性、盈利性方面選取11項指標來衡量商業(yè)銀行穩(wěn)定性（見表1），計算銀行穩(wěn)定性指數（BSI），各商業(yè)銀行2006―2012年穩(wěn)定性指數BSIit見表2。2.數據描述性統(tǒng)計。表3給出了相關變量的描述性統(tǒng)計量。總體看，由于使用的數據為平衡面板數據，受數據可獲得性影響，各個變量的觀測值均為105個。代表銀行穩(wěn)定性的兩個變量BSI均值分別為79.03，表明樣本商業(yè)銀行總體穩(wěn)定性情況較好。從杠桿比例來看，最大值和最小值相差相當大，表明不同銀

10、行經營策略與風險控制確實存在著較大差異。外幣資產負債最大值和最小值相差比較大，原因在于中國銀行曾經是專業(yè)外匯業(yè)務的銀行，其外幣資產、負債占比較高。杠桿率差距較大的原因在于某銀行在個別經營年份保持著較高的杠桿。外資股權最大值和最小值相差較大屬于正常，因為有銀行個別年份尚無外資股權，而交通銀行在某經營年份外資股權較大。（三）模型設定與實證分析1.模型設定。本文采用面板數據從微觀角度進行實證研究。假定因變量BSIit與k維解釋向量Xit滿足線

11、性關系，重點分析股本、外幣資產、外幣負債對銀行穩(wěn)定性的影響?；貧w模型設定為如下：2.實證分析。采用Hausman檢驗決定選取固定還是隨機效應模型?；貧w方程Hausman統(tǒng)計量都為0，表明必須選用個體隨機效應模型。將銀行杠桿率作為控制變量，分三步分析外資股權、外幣資產負債對商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響（見表4）。第一步，分析外資股權以及外幣資產負債凈敞口對商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響。如果方程1的外資股權變量系數顯著，表明外資股權比例上升對商業(yè)銀行穩(wěn)定性