試論利率市場化背景下票據(jù)業(yè)務的發(fā)展前景

1、試論利率市場化背景下票據(jù)業(yè)務的發(fā)展前試論利率市場化背景下票據(jù)業(yè)務的發(fā)展前景中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：10092374（2012）30000903我國利率市場化改革步伐顯著加快，央行在兩次降息的同時，首度允許存款利率上浮，并將貸款利率下浮區(qū)間擴大。隨著利率市場化改革的深化，商業(yè)銀行存貸款利差收窄不可避免，傳統(tǒng)的依賴于法定利差的盈利模式將難以持續(xù)，因此迫切需要轉變經(jīng)營方式，通過大力發(fā)展金融市場業(yè)務和中間業(yè)務來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

2、，而票據(jù)業(yè)務有望在其中發(fā)揮極為重要的作用，并在推動商業(yè)銀行經(jīng)營轉型的過程中實現(xiàn)自身的轉型發(fā)展。思想?yún)R報1我國利率市場化改革現(xiàn)狀2012年6月8日和7月6日，我國金融機構人民幣存貸款基準利率及其浮動區(qū)間經(jīng)歷了兩次調整。目前，金融機構人民幣1年期存款基準利率累計比調息前下降0.5個百分點，上浮區(qū)間擴大到基準利率的1.1倍；1年期貸款基準利率累計比調息前下降0.56個百分點，下浮區(qū)間擴大到基準利率的0.7倍。經(jīng)過這兩次調整，我國貸款利率市場化

3、接近完成。存款是銀行最主要的資金來源。一直以來，商業(yè)銀行吸收存款的競爭都很激烈。存款利率上限的放開可能導致銀行惡性競爭、引發(fā)風險，因此世界各國利率市場化的完成均以存款利率上限放開為標志。此次存款利率允許上浮至基準利率的1.1倍，是改革存款利率上限管理的突破性嘗試，是本次利率調整的最大亮點，是我國利率市場化乃至整個金融改革的關鍵步驟，具有重大意義。2票據(jù)業(yè)務在商業(yè)銀行經(jīng)營轉型過程中的作用近年來，票據(jù)業(yè)務在商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營中發(fā)揮著日益重要的

4、作用，票據(jù)業(yè)務經(jīng)營正在呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展變化趨勢，票據(jù)轉貼現(xiàn)市場上回購相對于買斷的重要性也日益突出。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從2010年開始，北京承兌匯票票據(jù)轉貼現(xiàn)回購類報價金額開始超過買斷類報價金額，2011年回購報價更是達到買斷類報價的1.85倍。從交易周期看，呈現(xiàn)出短期化的特征，短期限交易品種越來越活躍，票據(jù)周轉速度明顯加快。以后隨著電子票據(jù)的普及推廣，不排除票據(jù)回購隔夜、七天交易也成為主流的可能。從盈利模式看，價差收入成為票據(jù)業(yè)務新的盈利

5、來源，信貸業(yè)務盈利的模式主要是持有資產收取利息收入，而資金業(yè)務除此之外還可以通過買賣資產獲取投資收益，目前越來越多的商業(yè)銀行開始重視票據(jù)價差交易，部分上市銀行已經(jīng)在會計核算上將買賣票據(jù)的價差從利息凈收入科目轉入了投資收益科目，使票據(jù)更具交易性金融資產的簡歷大全特點。利率市場化是我國金融體系改革不可逆轉的趨勢，票據(jù)業(yè)務將在商業(yè)銀行經(jīng)營轉型過程中發(fā)揮不可替代的重要作用：直貼業(yè)務鞏固傳統(tǒng)的信貸業(yè)務收入；轉貼業(yè)務的資金化運作和衍生品交易，將貢獻

6、金融市場業(yè)務收入；基于票據(jù)產品的綜合服務，將創(chuàng)造中間業(yè)務收入。因此，票據(jù)業(yè)務將全二是產品衍生化，指票據(jù)市場上的衍生品交易將逐漸興起。發(fā)展各類票據(jù)衍生品有助于規(guī)避利率風險，更好地掌握規(guī)模和流動性調節(jié)的主動權，并創(chuàng)造利用比較優(yōu)勢套利的空間，開創(chuàng)票據(jù)業(yè)務的藍海領域。三是服務綜合化，指經(jīng)營機構不僅是簡單地從事票據(jù)交易，而是提供和票據(jù)交易相關的一攬子服務。在企業(yè)客戶領域，提供票據(jù)代理、托管等綜合服務，使票據(jù)業(yè)務嵌入整體貿易融資服務將成為主流，而在

7、同業(yè)客戶領域，為新進入票據(jù)市場的小型銀行、非銀行金融機構提供代理、經(jīng)紀等服務，也是未來的發(fā)展方向。5.2商業(yè)銀行在經(jīng)營票據(jù)業(yè)務的方式轉變一是豐富票據(jù)業(yè)務的運作方式。改變傳統(tǒng)的買入并持有到期、收取利息收入的經(jīng)營思路，轉而依靠多元化的運作方式和靈活多變的交易策略來盈利。為此，應加強對經(jīng)濟和政策的分析，建立快速反應機制，培育雙向交易客戶群體?？偨Y大全二是擴充票據(jù)產品的領域范圍。將視野拓展到空間更為廣闊的票據(jù)衍生品，積極利用衍生品來更好地發(fā)揮票

8、據(jù)業(yè)務的功能。為此，應借鑒其他市場的經(jīng)驗，結合票據(jù)市場實際情況，循序漸進地發(fā)展，并在風險管控上及時跟進。三是跳出票據(jù)產品看票據(jù)業(yè)務。將視野進一步放寬至票據(jù)產品之外，從為客戶提供基于票據(jù)產品的綜合服務、跨市場服務的角度出發(fā)，更加全面地發(fā)展票據(jù)業(yè)務。思想?yún)R報參考文獻潘渭河.歐洲票據(jù)市場的發(fā)展和EMTN[J].國際商務研究，2000，（2）.楊金梅.關于我國票據(jù)市場的幾點思考[J].中國貨幣市場，2009，（10）.作文嚴長松，田湘龍.進一步