基于期權博弈風險投資機構之間的投資策略研究.pdf

1、風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力企業(yè)的一種權益資本。自從1946年最早的風險投資公司“美國研究與開發(fā)公司”成立后，風險投資公司以其多項的投資成功案例和對經(jīng)濟的巨大推動作用迅速風靡全球，同時它的獨特作用也引起我國政府部門、科研機構、產(chǎn)業(yè)界和金融領域等人士的廣泛關注。風險投資行業(yè)已經(jīng)走過了50多年的歷程，學術界和實業(yè)界對風險投資進行了大量的研究和探索。但是，新環(huán)境的不斷變化，對風險投資行業(yè)的生存和發(fā)展不斷發(fā)出挑

2、戰(zhàn)。本文正是基于風險投資機構間競爭的不斷加劇，對風險投資行業(yè)風險投資機構投資策略發(fā)展演化進行的理論研究。
　　 本文首先對實物期權理論與傳統(tǒng)投資理論進行了對比分析研究，發(fā)現(xiàn)了傳統(tǒng)投資方法的不足和實物期權理論的優(yōu)點。然后，對存在競爭機制的條件下，運用博弈理論對風險投資機構之間的投資策略進行分析。接下來引入進化博弈的思想，對實力對稱情況下、實力不對稱情況下風險投資機構之間最終采取的策略進行了研究。結果表明：由于競爭機制的存在，會使風