國際收支雙順差與流動性過剩關系研究.pdf

1、流動性過剩會給一國經濟金融體系的穩(wěn)健運行帶來隱患,國際收支雙順差的巨額增長給我國流動性帶來的沖擊,已成為眾多學者研究的課題。流動性過剩的產生是多種因素綜合作用的結果,本文將主要研究國際收支雙順差和流動性過剩之間的關系。
　　 文章首先對國際和國內研究國際收支雙順差和流動性過剩的理論進行了梳理,接著詳細分析了這兩者之間直接的聯(lián)系機制,即在我國結售匯制度下的國際收支與基礎貨幣之間的影響機制,以及國際收支與貨幣乘數(shù)之間的影響機制,并且

2、深入分析了流動性過剩對于推高國際收支的反作用,具體研究流動性過剩在短期內會引起生產的增加,從而引起出口的增加；在長期會引起物價上漲,資產價格上升,從而吸引外資和熱錢的流入。文章接著以2001年至2009年的相關季度數(shù)據為樣本數(shù)據,運通單位根檢驗、協(xié)整檢驗、因果關系檢驗等計量分析方法,得出我國基礎貨幣、貨幣乘數(shù)以及各項流動性指標均與國際收支存在著均衡的穩(wěn)定關系,國際收支雙順差對我國的流動性過剩有著顯著的效應,從長期來看,流動性過剩對國際收

3、支的反向作用較為顯著,二者具有聯(lián)動效應。
　　 文章根據實證得出的結論提出了相應的政策建議,認為必須從國際收支雙順差和流動性過剩兩個方向同時入手來解決當前的內外不均衡,要從根源上探討相對應的措施和路徑。為此筆者提出短期和長期的政策建議,在短期內應采用一定的政策措施鼓勵進口,并采取適當?shù)呢斦拓泿耪?以遏制國內的流動性過?，F(xiàn)象,在長期內應提倡轉變經濟增長模式,建立以內需主導為主、外需出口為輔的經濟發(fā)展戰(zhàn)略,擴大消費需求,建立消費