三方匯率波動(dòng)對(duì)中美貿(mào)易的影響及對(duì)策研究.pdf

1、在全球經(jīng)濟(jì)萎靡的情況下,國(guó)際金融體系內(nèi)正在經(jīng)歷一場(chǎng)中美歐三方匯率政策的較量。美元和歐元是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣,人民幣卻處在國(guó)際貨幣的外緣,中國(guó)處于最為不利的地位。在金融危機(jī)的帶動(dòng)下,人民幣被迫大幅度升值。
　　 一國(guó)貨幣升值(貶值)意味著其產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的下降(上升),而產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力又影響著該產(chǎn)品的貿(mào)易。歐盟、美國(guó)分別是我國(guó)的第一、第二大貿(mào)易伙伴,其貿(mào)易數(shù)值大大高于其他貿(mào)易伙伴,且歐元區(qū)和美國(guó)對(duì)中國(guó)貿(mào)易的產(chǎn)品類(lèi)別和比例構(gòu)成是

2、基本一致的,兩區(qū)對(duì)中國(guó)的進(jìn)出口在一定程度上存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。
　　 通過(guò)Johansen協(xié)整分析得出結(jié)論:美元和歐元實(shí)際匯率對(duì)中美貿(mào)易平衡分別有正向和負(fù)向的影響,影響的絕對(duì)值前者大于后者,且滯后現(xiàn)象不明顯。
　　 基于實(shí)證結(jié)果,本文進(jìn)行了匯率博弈,其結(jié)論得到現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證:歐元貶值幅度大于美元貶值幅度的一定比例或者歐元升值幅度小于美元升值幅度的一定比例,中美貿(mào)易平衡會(huì)增加,即中美出口額與進(jìn)口額的比例還會(huì)繼續(xù)增加,美國(guó)

3、單純強(qiáng)迫人民幣對(duì)美元升值來(lái)改善貿(mào)易赤字的計(jì)劃不一定湊效。因?yàn)闅W元的貶值會(huì)平抑美元貶值帶來(lái)的中美平衡減少的效應(yīng),同樣歐元升值會(huì)削減美元升值帶來(lái)的中美貿(mào)易平衡增加的效應(yīng)。再則,縱觀2002年4月至2008年10月,中國(guó)同美國(guó)貿(mào)易順差有很大的增加,但中美出口額與進(jìn)口額的比例變化不大,這充分說(shuō)明,中國(guó)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)是互補(bǔ)的,美國(guó)離不開(kāi)中國(guó),順差的增大只是兩國(guó)對(duì)外開(kāi)放和消費(fèi)水平的提高等因?yàn)橐鸬摹?br>　　 因而,我們應(yīng)該同美國(guó)友好協(xié)調(diào)消除成見(jiàn)