現(xiàn)金管理及信用管理復習題及參考答案

1、現(xiàn)金管理及信用管理復習題及參考答案1、假設B公司以賒購方式購買原料，以賒銷方式銷售產(chǎn)品，賒購原料的信用條件是30天期付款，賒銷產(chǎn)品是以60天期收款；其平均應付賬款延期支付期間為35天，平均應收賬款收賬期為70天，從原料購進至產(chǎn)品售出期間平均為85天，即平均存貨周轉(zhuǎn)期。公司每年經(jīng)營投資額為720萬元，一年以360天計算。根據(jù)上述資料計算：（1）公司營業(yè)周期及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（營業(yè)周期=平均存貨周轉(zhuǎn)期平均應收賬款周轉(zhuǎn)期；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=平均存貨周轉(zhuǎn)期

2、平均應收賬款周轉(zhuǎn)期平均應付賬款周轉(zhuǎn)期）（2）為保持正常經(jīng)營，公司應持有多少現(xiàn)金？（3）假設公司的融資利率為12%，若現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短了20天，每年可為公司節(jié)約多少現(xiàn)金增加多少利潤答案：營業(yè)周期155天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期120天；最佳現(xiàn)金余額240萬元；節(jié)約現(xiàn)金（投資）40萬元，增加利潤4.8萬元2、已知：某公司2004年第13月實際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預計4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70

3、％能于當月收現(xiàn)，20％于次月收現(xiàn)，10％于第三個月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費稅，稅率為10％，并于當月以現(xiàn)金交納。該公司3月末現(xiàn)金余額為80萬元，應付賬款余額為5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應收應付款項。4月份有關項目預計資料如下：采購材料8000萬元(當月付款70％)；工資及其他支出8400萬元(用現(xiàn)金支付)；制造費用8000萬元(其中折舊費等非付現(xiàn)費用為4000萬元)；營業(yè)費用和管理費用

4、1000萬元(用現(xiàn)金支付)；預交所得稅1900萬元；購買設備12000萬元(用現(xiàn)金支付)。現(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于100萬元。要求：根據(jù)上述資料，計算該公司4月份的下列預算指標：(1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入。(2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出。(3)現(xiàn)金余缺。(4)應向銀行借款的最低金額。(5)4月末應收賬款余額。答案：經(jīng)營性現(xiàn)金流入39800萬元經(jīng)營性現(xiàn)金流出29900（萬元）現(xiàn)金余缺2020(萬元)應向銀行借款的最低金額=

5、2120(萬元)4月末應收賬款余額=4000030%4100010%=16100(萬元)3、林茂公司估計在目前的營運政策下，今年的銷售額將達2400萬元。該公司產(chǎn)品銷售的變動成本率為75%，目前的信用期限為30天，無現(xiàn)金折扣。由于部分客戶經(jīng)常拖欠貨款，實際平均收現(xiàn)期為45天，壞賬損失為銷售額的1%，收賬費用約為銷售額的1.5%。該公司的財務部門和銷售部門協(xié)商，擬改變信用政策，將信用期限改為60天，并給出現(xiàn)金折扣條件（210，n60）。估

6、計會產(chǎn)生如下影響：銷售額將增加180萬元，全部客戶中約有30%會在折扣期內(nèi)付款，另外70%客戶的貨款其平均收賬期為72天，并估計該70%銷售額中的2%將成為壞賬損失，收賬費用占銷售額的比重不變。設該公司最低的資金報酬率為12%。要求：通過計算，分析改變信用期限和付款條件對企業(yè)是否有利？答案：（1）銷售額增加帶來的收益為180（175%）=45萬元。（2）改變信用期限引起的壞賬損失增加額（2400180）70%2%–24001%=12.1

7、2萬元。（3）收賬費用增加1801.5%=2.7萬元（4）現(xiàn)金折扣的損失增加（2400180）30%2%=15.48萬元（5）應收賬款的機會成本變化為[（2400180）30%36010（2400180）70%36072]75%12%–（2400360）4575%12%=34.44327=7.443萬元。（75%也可不考慮）（6）改變信用期限增加的凈收益為45–（12.122.715.487.443）=45–37.743=7.257萬元

8、因此改變信用期限對企業(yè)是有利的。4、某公司估計在目前的營運政策下，今年賒銷凈額將達100萬元。該公司銷售的變動成本率為0.8，資本成本為16%。目前的信用政策為N／25，即無現(xiàn)金折扣。由于部分客戶經(jīng)常拖欠貨款，平均收現(xiàn)期為30天，壞賬成本為1%。該公司的財務主管擬改變信用政策，信用條件為2／10，N／40，預期影響如下：銷售額增加10萬元；增加部分的壞賬成本比率為4%；全部銷售的平均收現(xiàn)期為45天；估計占賒銷額50%的客戶會享受折扣，此

9、外由于銷售規(guī)模增加，企業(yè)需每年追加存貨資本占用5萬元。(1)計算改變信用政策預期相關資本變動額；(2)計算改變信用政策預期利潤變動額。；(3)若信用期延長為40天，銷售額增加10萬元，增加部分的壞賬成本比率為4%；全部銷售的平均收現(xiàn)期為45天，估計占賒銷額50%的客戶會享受折扣，企業(yè)所能提供的最高折扣率為多少。答案：(1)應收賬款增加多占用資金：5.28（萬元）相關資本變動額10.28（萬元）(2)計算改變信用政策預期利潤變動額；邊際利