杠桿收購(gòu)在中國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用研究84247

1、杠桿收購(gòu)在中國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用研究杠桿收購(gòu)在中國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用研究【摘要】綜觀當(dāng)今世界，兼并收購(gòu)已經(jīng)成為了企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，占領(lǐng)市場(chǎng)份額的有效手段。世界上眾多的知名企業(yè)都是通過(guò)這一方式取得了如今所具有的霸主地位。而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)逐漸接軌，我國(guó)的許多企業(yè)都認(rèn)識(shí)到了并購(gòu)對(duì)企業(yè)做強(qiáng)做大的意義。然而，在實(shí)際的運(yùn)作中，我發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的并購(gòu)方式存在著致命的缺陷，比如現(xiàn)金收購(gòu)模式下的資金匱乏和股權(quán)收購(gòu)模式下的權(quán)利稀釋等。這些瓶頸使得我國(guó)企業(yè)在擴(kuò)張的道路

2、上變得十分艱難。此時(shí)，一種全新的并購(gòu)模式出現(xiàn)在了我的眼前，那就是杠桿收購(gòu)。在這一并購(gòu)模式下，企業(yè)不僅能夠籌措到足夠的現(xiàn)金頭寸用于當(dāng)前的收購(gòu)行為，還能避免原有股東的權(quán)利遭到稀釋?zhuān)芍^一舉兩得。但是，必須認(rèn)識(shí)到：杠桿收購(gòu)在帶來(lái)巨大收益的同時(shí)還蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)使得并購(gòu)企業(yè)稍有不慎就會(huì)面臨破產(chǎn)。因此，我想通過(guò)分析杠桿收購(gòu)在資金籌集和資本結(jié)構(gòu)安排上的優(yōu)勢(shì)和其所伴隨著的風(fēng)險(xiǎn)，以及在并購(gòu)之后對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響來(lái)得出杠桿收購(gòu)在我國(guó)

3、是否可行的結(jié)論。關(guān)鍵詞：資金籌措，資本結(jié)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)，可行性AbstractIntoday’swldmergeracquisitionhasbecomeanefficientwayfthecompanytoenlargeitstradingscale.Wecanseemanywldfamouscompaniesgainingtoday’sstatusthroughthisway.WiththeopeningofChinesemarketto

4、theoutsidewldmemecompaniesofourcountryhaverealizedtheimptanceofmergeracquisition.Howeverwhencarryingoutthemethodofmergerwefoundmanydisadvantagesofthetraditionalacquisition.Suchaslackingofcashflowintheacquisitionusingcash

5、whiledecreasetherightoftheshareholdersintheacquisitionusingequity.Atthisverymomentanewwayofmerger目錄一、序言4二、文獻(xiàn)回顧5三、杠桿收購(gòu)的融資安排及其在并購(gòu)中所具有的優(yōu)勢(shì)6四、杠桿收購(gòu)對(duì)我國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)8（一）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)8（二）、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)8五、市場(chǎng)環(huán)境對(duì)杠桿收購(gòu)的影響因素9（一）、資本市場(chǎng)因素9（二）、金融中介因素10（三）、法制因素10六、