機構(gòu)投資者與上市公司績效的相關(guān)性研究--基于公司治理視角.pdf

1、在過去的十幾年中，我國的機構(gòu)投資者發(fā)展迅速，并已取代中小投資者成為資本市場上的主體。發(fā)展機構(gòu)投資者的一個重要目標就是要發(fā)揮其完善公司治理的作用，2006年證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司治理準則》第十一條明確規(guī)定：機構(gòu)投資者應(yīng)在公司董事選任、重大事項決策、經(jīng)營者激勵與監(jiān)督等方面發(fā)揮重要作用。那么我國的機構(gòu)投資者是否能夠真正發(fā)揮其作用，改善公司的治理情況，進而提高公司業(yè)績呢？如果是，那么能在多大程度上發(fā)揮作用？如果不是，又是受到那些因素的制約？本文

2、以理論分析和實證研究相結(jié)合的方式，研究機構(gòu)投資者參與公司治理的行為以及在機構(gòu)投資者參與下對上市公司績效的影響。本研究主要內(nèi)容如下：
　　 第一章，緒論，具體包括論文研究的背景和意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀，相關(guān)概念界定，論文的研究內(nèi)容與創(chuàng)新之處。
　　 第二章、第三章，理論分析。首先分析了機構(gòu)投資者參與公司治理的機制，包括機構(gòu)投資者參與公司治理的動機、參與公司治理的方式，并從經(jīng)濟學角度對參與行為進行了分析。接著分析了在機構(gòu)投資者

3、的參與下對公司績效產(chǎn)生的影響，從而為本論文的研究進行了理論鋪墊。
　　 第四章、第五章，實證分析。文章選取了2007、2008和2009三年的A股上市公司作為研究樣本，并以證券投資基金為代表，選取了基金持股比例、基金持股制衡度為解釋變量，托賓Q、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、總資產(chǎn)報酬率為被解釋變量，對機構(gòu)投資者持股與上市公司績效之間的相關(guān)性進行了實證研究。
　　 第六章，在理論分析和實證分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)出研究結(jié)論，并針對我國目前