法國興業(yè)銀行案例分析啟示

1、法國興業(yè)銀行案例分析啟示：作為世界上最大衍生交易市場的領導者，作為國際公認的風險管理最出色的銀行，法國興業(yè)銀行的覆滅表面上看是因為一個年輕交易員的錯誤操作造成的悲劇，但是問題不是如此簡單，此后隱含的更多深層次的問題更需要我們深入的反思。一、金融機構必須理性認識金融衍生品交易的作用與其他金融交易不同，金融衍生品交易是一種保證金交易，它是通過預測金融市場的未來走向，付出少量保證金而從事的一種典型的阿基米德式的以小搏大投機性活動。因此，這種交

2、易的不確定性非常大，能賺大錢，也能虧大錢。法興欺詐案表明，在監(jiān)管不善、內控不力的情況下，金融衍生品交易會充分暴露其“魔鬼”的一面。因此對于正在積極發(fā)展金融衍生品交易市場，準備推出股指期貨的中國來講，我們不可能因噎廢食而否定發(fā)展金融衍生品交易和推出股指期貨的積極意義，但是，關鍵是要努力防范和克服金融衍生品交易的風險。特別是在市場起步時期，必須有效控制交易規(guī)模，完善風險控制制度，健全風險控制體系，堅持“安全第一”原則。如果我們僅憑一腔熱情，

3、無視金融衍生品交易的內在特性，在各項制度措施和風險管控體系建設尚未到位的情況下，不適當?shù)丶涌彀l(fā)展金融衍生品交易，那么，很有可能重演法興的悲劇。二、加強操作風險管理是金融機構面臨的最大難題金融機構是一種接受風險、經營風險，并在管理風險中獲取利潤的企業(yè)，在經營過程中，金融機構通常會面臨各種各樣的風險。對于操作風險，目前尚缺乏有效的模型工具，還不能進行有效量化，風險管理的方法還比較原始，風險管理水平也比較低。相對而言，操作風險已成為金融機構面

4、臨的最大風險。法興這次巨額欺詐案，以及此前1995年英國巴林銀行、1999年日本住友公司、2002年愛爾蘭聯(lián)合銀行等金融交易丑聞，都充分說明：一單業(yè)務的操作風險，就能摧毀一家信譽卓著的金融機構。隨著我國金融綜合化經營趨勢的日益顯著，目前各家銀行和金融機構正在積極備戰(zhàn)綜合化經營，在這種趨勢下，未來的操作風險可能越來越大。如何加強操作風險管理將是所有金融機構面臨的重大難題。我認為，要有效管理操作風險，一方面要加強內部控制，健全內控體系，但更

5、重要的一個方面是要根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，不斷提升操作風險的管理技術。具體包括：一是要樹立全面管理的風險管理理念，建立適當?shù)牟僮黠L險管理環(huán)境；二是要借鑒國際先進銀行的經驗，建立完整的操作風險管理體系；三是注重技術創(chuàng)新，積極推進操作風險管理工具的開發(fā)和運用；四是健全人才隊伍和激勵機制建設，為有效進行操作風險管理提供支持和保障。三、金融機構強化內部控制必須“行”勝于“言”法興這次出問題，關鍵是內控制度的“言”（制度、系統(tǒng)）與“行”（實踐

6、、執(zhí)行）脫節(jié)了。具體來講，有兩個方面值得注意：一是人員配置不當。從內控角度講，銀行的金融機構的內部控制，可以通過建立健全多道風險控制防線來加強，監(jiān)控方法包括現(xiàn)場稽查、非現(xiàn)場稽查和電腦信息系統(tǒng)監(jiān)測等。從金融信息化發(fā)展的趨勢看，對金融交易業(yè)務的監(jiān)控將越來越依靠信息系統(tǒng)，這樣不僅效率高，而且實時性、準確性都比較強。但是，強化信息系統(tǒng)在內部控制的作用，需要信息技術部門不斷完善電腦系統(tǒng)的安全控制措施，切實防止系統(tǒng)密碼被盜用和破解。法興在這次事件以

7、前，內控系統(tǒng)通常是在交易三天后才會對交易進行查核，同時，系統(tǒng)的開發(fā)人員、驗收人員與IT管理人員在一段較長時間內對內控和技術漏洞未能采取有效的措施，使得系統(tǒng)中的漏洞被JeromeKerviel利用。想從這方面加以改進，需要從加強內控角度出發(fā)，金融機構電腦系統(tǒng)的密碼必須定期更改，每個用戶名和密碼的使用也必須定期監(jiān)控，電腦信息系統(tǒng)和發(fā)現(xiàn)管理系統(tǒng)必須有嚴格的管理與控制程序。JeromeKerviel能在長達一年時間里盜用多個系統(tǒng)、多個人員的用戶

8、名與密碼，說明法興電腦系統(tǒng)的安全性管理比較松散。如果電腦系統(tǒng)的安全性得不到保障，交易風控的數(shù)據(jù)就沒有準確性和完整性。那么，銀行的信用象征就會失去。所以，強化信息系統(tǒng)控制是加強內部控制的關鍵。六、金融機構必須建立健全危機事件的快速反應機制盡管有人將法興欺詐案夸大為一場西方銀行體系的整體性內控危機，但我認為，這件事不應被過度渲染，也不應該由此否定法興在風險管理方面的典范地位。此次欺詐案是在例行檢查中發(fā)現(xiàn)的，這說明其內部控制體系和風險管理體制

9、還是健全的。而且，發(fā)現(xiàn)問題后，在短短三天時間里，法興就關閉其高達500億歐元的頭寸，將風險損失控制在49億歐元。在事件披露以后，法興采取了增資等積極措施，重新恢復了市場信心，使法興的股價表現(xiàn)平穩(wěn)，評級機構盡管下調了股票級別，但仍然建議持有。這說明，法興的內控體系是令人稱道的。不像巴林銀行在公布其衍生品交易巨虧后，仍等待翻盤，沒有及時平倉，最后釀成大患。法興目前沒有象巴林銀行般倒下，在遵從叢林法則的國際金融市場，這是一項了不起的成就?？紤]

10、到國內金融機構對進軍金融衍生品交易市場的雄心，如何借鑒法興應對足以滅頂?shù)难苌方灰滋潛p，重要性不言而喻。法興啟示我們：建立嚴密的虧損控制和善后程序，合理把握信息披露的時機，加強危機管理，是中資金融機構的一堂必修課。最后，法興式的悲劇未來是否能夠避免？在經濟金融運行不確定性程度不斷提升的背景下，金融機構的風險管理體制再健全、內部控制體系再健全、規(guī)章制度再嚴密、電腦系統(tǒng)再安全，都會存在風險管理的漏洞和死角，我們難以消除此類事件發(fā)生的可能性，