基于CVaR的房地產(chǎn)投資組合與風險度量研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、近幾年來，隨著房地產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展壯大，我國房地產(chǎn)投資增長迅猛，房地產(chǎn)開發(fā)進入了一個前所未有的高潮。然而，由于房地產(chǎn)開發(fā)投資具有投資額大、周期長等特點，投資者在獲得市場高額投資回報的同時，也承擔著較大的風險，因此，在進行房地產(chǎn)投資時如何合理規(guī)避風險以取得最大收益將是各大房地產(chǎn)商面對的首要問題。本文正是針對該問題，對房地產(chǎn)投資組合及投資組合的風險度量進行了深入研究。 論文介紹了房地產(chǎn)投資組合及風險度量的相關概念，綜述了投資組合理論和

2、風險度量方法；以Markowitz的現(xiàn)代投資組合理論為基礎，將目前金融界最流行的CVaR方法作為房地產(chǎn)投資風險的度量方法，建立了基于CVaR的風險最小化的房地產(chǎn)投資組合優(yōu)化理論模型；同時，論文還分析了房地產(chǎn)投資風險的主要影響因素，構建了房地產(chǎn)投資組合風險評價體系，在此基礎上建立了房地產(chǎn)不同投資階段的風險度量模型；最后，以西安市某房地產(chǎn)企業(yè)為例進行了實證分析，得出了風險最小化的四種房地產(chǎn)投資品種的投資組合方案，以及不同投資階段、各個風險因

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