企業(yè)債券信用評級體系在礦山機械制造業(yè)的應用分析.pdf

1、煤炭產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)，礦山機械制造業(yè)是采礦業(yè)及煤炭開采和洗選業(yè)發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)，具有行業(yè)關聯(lián)度高、技術帶動力度大等特點，被稱為煤礦機械化建設的“發(fā)動機”，作為國家重點培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，近年來呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢。受當前宏觀經(jīng)濟下行和煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資增速下降的影響，自2013年以來，礦山機械制造業(yè)銷售增速明顯回落，而同期行業(yè)投資擴張的趨勢明顯，因此，要實現(xiàn)礦機企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，資金支持必不可少，作為企業(yè)融資重

2、要渠道之一的債券融資，一定程度上解決了礦機企業(yè)的資金困境。對礦山機械制造業(yè)企業(yè)進行債券信用評級也因此顯得意義重大，而要對發(fā)債企業(yè)的信用狀況和債項具體保護措施做出全面、綜合的評價，就必須依據(jù)一套適合該行業(yè)特征的，完整統(tǒng)一、而又能科學量化的評級指標體系。
　　本文站在獨立第三方的角度，從債券信用評級體系中較為核心的評級指標體系出發(fā)，結合礦山機械制造行業(yè)的典型特征，完善了現(xiàn)有債券信用評級指標體系，增加“行業(yè)狀況”和“外部風險與支持”兩項

3、信用評價指標，從企業(yè)所處行業(yè)狀況、自身綜合實力、生產(chǎn)經(jīng)營與管理質(zhì)量、財務狀況及外部風險與支持等五個方面，內(nèi)外因素相結合，更全面、客觀對礦山機械制造企業(yè)的信用風險狀況進行評估。同時，采用Logit模型作為信用風險評估的輔助驗證模型，從評價指標體系中選取35項主要財務指標，運用SPSS軟件分別對所選指標數(shù)據(jù)進行多元共線性分析和Logit回歸分析，對發(fā)債企業(yè)違約概率做出預測。研究表明，該模型對企業(yè)的信用風險評估預測性較好，平均準確率為91.6