企業(yè)生命周期與盈余管理的關系.pdf

1、上市公司的盈余管理一直以來都是資本市場爭論及關注的焦點，企業(yè)常常會利用會計信息中需要運用到職業(yè)判斷的靈活性和空間，達到自身利益的最大化的目的，但同時會誤導報表使用者的判斷。在國外，對于盈余管理的研究已經(jīng)開始多年，廣受重視，但在國內(nèi)，對于盈余管理的研究還停留在初級階段，仍值得深入討論及探索。
　　本文主要是基于生命周期的角度，通過現(xiàn)金流模型將企業(yè)生命周期分為導入期、成長期、成熟期和衰退期，現(xiàn)金流模型是利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流、投資活

2、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流在各個生命周期時不同的特征進行分類，在這四個不同的期限，分別闡述了企業(yè)盈余管理的不同特征、產(chǎn)生的動機、傾向于運用的手段和反映在財務報表上的結果。盈余管理主要分為應計盈余管理和真實盈余管理兩類，考慮到真實盈余管理改變的是真實的企業(yè)運營未來，成本代價高，且有不可逆反的特征，而應計盈余管理改變的是當期的會計報表，會在之后年度逐漸釋放這些調整，并不影響企業(yè)經(jīng)營實質，成本低，使用范圍廣，因此在衡量盈余管理程度時

3、，本文著重討論的是應計盈余管理，應計盈余管理又可以分為可操控盈余管理和不可操控盈余管理兩部分，本文借用的模型是修正 Jones模型來計量可操控盈余管理的程度。選取了中國制造業(yè)的企業(yè)作為代表，實證分析了企業(yè)在不同的生命周期階段，對盈余管理的影響程度及影響方向，驗證了實證結果與理論的一致性。論證發(fā)現(xiàn)：導入期、成長期及衰退期的盈余管理程度都比成熟階段要高，且這三個階段的盈余管理方向均為利于企業(yè)盈利方向的調整。其中，導入期及衰退期的盈余管理程度

4、明顯高于成熟階段。該結果的解釋原因可能是由于成熟階段經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流穩(wěn)定，也沒有巨大的投資需求，而另外三個階段比較來看，從內(nèi)部融資的難度更大，投資需求又多，從實際經(jīng)營情況和動機來看都有盈余管理的傾向。
　　對盈余管理的研究，有助于幫助投資者辨別產(chǎn)生盈余操縱的環(huán)節(jié)，降低信息不對稱帶來的錯誤決策可能性；有助于幫助監(jiān)管方增加監(jiān)管的效率，為會計制度的不斷完善提供參考意見，通過完善會計制度來更好的保證監(jiān)管的效率以及保護信息公正；有助于幫助企