基于DEA的我國上市證券公司效率研究.pdf

1、我國證券公司經歷了二十多年的快速發(fā)展，為我國資本市場的快速發(fā)展發(fā)揮了關鍵的作用。但是與發(fā)達國家的投資銀行相比，我國上市證券公司的在資本規(guī)模、經營管理水平以及金融創(chuàng)新能力方面均存在較大的差距，綜合經營效率水平仍有較大的提升空間。
　　本文選取了國內19家A股上市證券公司作為研究樣本，以資產總額，營業(yè)費用和注冊資本金為輸入向量，將營業(yè)收入，凈利潤，凈營業(yè)收入中的的代理買賣證券產生的收益，證券承銷的投資收益和凈投資收益為輸出向量，以數據

2、包絡分析理論為研究基礎，對國內A股上市的所有證券公司的總體運營效率和各個業(yè)務板塊的效率分別進行考察，得出了各個指標的技術效率、純技術效率和規(guī)模效率值得大小，并將得到的效率進行排序和對比分析，通過對比研究從而對上市證券公司的效率進行一個較為全面的評價，得出上述各項指標的靜態(tài)效率后，進一步運用Malmquist指數法對動態(tài)條件下的效率變化加以研究分析。
　　靜態(tài)分析表明我國19家上市證券公司2010年和2012年的總體經營的技術效率、

3、純技術效率和規(guī)模效率明顯高于2011年對應的各項效率，2010年和2012年19家上市證券公司關于股東報酬和經紀業(yè)務及自營業(yè)務方面的技術效率、純技術效率和規(guī)模效率也高于2011年對應的各項效率，在樣本期內19家上市證券公司投資銀行業(yè)務方面的各項效率處于極低的水平;動態(tài)分析技術效率Malmquist指數顯示19家A股上市證券公司有關股東投資收益率的技術效率、純技術效率和規(guī)模效率在2010-2011年期間呈下行趨勢;2011-2012年期間