基于統(tǒng)計量的ES核估計.pdf

1、在經濟、金融風險管理領域，VaR(Value at Risk)作為風險度量工具，發(fā)揮了很重要的作用。近幾年來，基于VaR和ES的實證分析研究工作已有一些學者做了不少工作，如：徐緒松分別在正態(tài)分布和非正態(tài)分布條件下，對VaR和ES的凸性、次可加性和有效性進行實證分析，并進行比較。陳守東討論了基于極值分布理論的VaR和ES。區(qū)詩德運用非參數(shù)估計方法對VaR和ES度量優(yōu)劣進行了比較分析，結果表明了非參數(shù)估計分析方法具有很好的實效性。本文采用具

2、體數(shù)據(jù)(上證指數(shù)2001.1.2-2006.12.29年日收盤價)，運用非參數(shù)估計方法，計算了基于次序統(tǒng)計量的ES核估計和兩步ES核估計的值，結果表明了二者的估計值相差不大。另一方面，計算了基于次序統(tǒng)計量的的ES值和VaR值，結果說明在我國股票市場上運用ES核估計進行風險度量確實比VaR核估計有更好的效果。 全文共為五章： 第一章，介紹了VaR的一些相關知識，給出了VaR和ES的理論模型以及ES的研究狀況。 第二

3、章，給出了α-混合的概念，四個基本假設條件，并給出了本文的主要結論以及定理證明過程中所需要用到的幾個引理。引理中有些是前人的工作，也有一些是我們在前人工作基礎上，做了進一步的證明。 第三章，是本文的主要證明過程，證明了基于次序統(tǒng)計量ES核估計的Bahadur表示，并推導了基于次序統(tǒng)計量ES核估計的均值、方差和均方誤差，并證明了此估計的漸進正態(tài)性。在這些證明的過程中，考慮了重對數(shù)律對收斂速度的影響。 第四章，本章是對