論跨國(guó)并購(gòu)的反壟斷法規(guī)制.pdf

1、自上世紀(jì)90年代以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)朝著全球化的方向迅猛發(fā)展，由此帶動(dòng)全球性的企業(yè)并購(gòu)浪潮一浪高過(guò)一浪，愈演愈烈。這種浪潮必將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響，業(yè)已引起了各國(guó)政府和企業(yè)的普遍關(guān)注。隨著全球投資自由化進(jìn)程的進(jìn)一步深化和投資政策、相關(guān)法律的國(guó)際協(xié)調(diào)的進(jìn)一步加強(qiáng)，這種趨勢(shì)還將進(jìn)一步體現(xiàn)出來(lái)。 通說(shuō)認(rèn)為，到目前為止，西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷了5次并購(gòu)浪潮，尤其以美國(guó)最具周期性特征。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上講，跨國(guó)并購(gòu)自始至終都是圍繞著利潤(rùn)最大化

2、和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)展開(kāi)的?？鐕?guó)并購(gòu)猶如一把“雙刃劍”，它既可以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又可能對(duì)我國(guó)有效的競(jìng)爭(zhēng)秩序產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行反壟斷法規(guī)制的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是競(jìng)爭(zhēng)理論。根據(jù)該理論，競(jìng)爭(zhēng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中具有激勵(lì)功能和優(yōu)化資源配置的功能。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身就是競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)，競(jìng)爭(zhēng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中處于中心地位。只有通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)機(jī)制才能靈敏的發(fā)揮自身功能，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一切要素才能實(shí)現(xiàn)有效組合，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制才能確定運(yùn)作原則與操作規(guī)程。而反壟斷法律對(duì)企業(yè)并購(gòu)

3、的規(guī)制制度主要是對(duì)經(jīng)濟(jì)力量過(guò)于集中的阻卻制度。 近些年，隨著我國(guó)引進(jìn)外資數(shù)量的增加，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速與世界市場(chǎng)接軌，外商直接投資的類型與過(guò)去相比也發(fā)生了顯著的變化，跨國(guó)公司以并購(gòu)形式對(duì)我國(guó)的投資在總投資額中所占比例逐年升高。這些無(wú)不表明，伴隨著國(guó)際直接投資模式在世界范圍內(nèi)的演變，國(guó)外（或境外）跨國(guó)公司并購(gòu)我國(guó)企業(yè)已逐漸成為其首選的投資進(jìn)入方式。中國(guó)的改革開(kāi)放只有不到30年的時(shí)間，但取得的成就卻是令人矚目的。在來(lái)自國(guó)外的資金、技術(shù)、管

4、理技能和其他要素源源不斷流入國(guó)內(nèi)的同時(shí)，中國(guó)的企業(yè)也開(kāi)始走出國(guó)門，中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)也從無(wú)到有、從小到大地發(fā)展起來(lái)了。目前，這種跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已初具規(guī)模，成為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放中一項(xiàng)具有重大戰(zhàn)略意義的嶄新事業(yè)。在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的投資方式上，主要還是采取新建的方式，但是，以跨國(guó)并購(gòu)方式進(jìn)入國(guó)外市場(chǎng)的比例正在逐年增加，并將在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)顯現(xiàn)出非常強(qiáng)勁的勢(shì)頭。 對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)，各國(guó)的態(tài)度不盡相同，或鼓勵(lì)或阻撓，但都是優(yōu)先考慮本國(guó)利益的結(jié)果。因此在判別—