民企高管政治身份、慈善捐贈和信貸融資約束關系研究——以江浙滬地區(qū)企業(yè)為例.pdf

1、作為推動中國經濟發(fā)展的重要力量的民營企業(yè)在金融市場中處于“弱勢”地位。轉型經濟下，金融資源的主要配置權仍掌握在政府手中，造成多數(shù)民營企業(yè)選擇與政府建立聯(lián)系的方式來獲取更多金融資源，而慈善捐贈既符合社會公眾價值觀又無法律風險，成為多數(shù)民企建立政治關聯(lián)的首選方式。那么，高管政治身份、慈善捐贈和企業(yè)信貸融資約束之間究竟存在怎樣的關聯(lián)？為此，本研究以江蘇、浙江、上海地區(qū)民營企業(yè)的調研數(shù)據(jù)為樣本，基于慈善捐贈的嶄新視角采用多元回歸和結構方程模型實

2、證檢驗了高管政治身份緩解企業(yè)信貸融資約束的作用機理，識別了高管政治身份、慈善捐贈各行為特征對企業(yè)信貸融資約束各測量維度的影響效應。文章不僅豐富了企業(yè)融資約束的現(xiàn)有研究體系，而且為民營企業(yè)的健康發(fā)展提供了指導性建議。
　　主要研究結論有:(1)高管政治身份有利于企業(yè)以較低的貸款成本最大化地滿足信貸融資需求，并且高管政治身份的級別越高，緩解融資約束的效果越顯著。(2)相對于非政治背景的企業(yè)，具有政治背景的企業(yè)捐贈行為的戰(zhàn)略性動機更顯著