我國國有控股公司內部人控制問題研究.pdf

1、伴隨著現(xiàn)代企業(yè)所有權與經(jīng)營權的相分離，公司內部人控制現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)，當所有者與經(jīng)營者之間的制衡機制被打破，公司內部人控制行為超出合理范圍就變成了一種問題。日本青木昌彥教授于20世紀初期最早明確提出了“內部人控制”的主張，緊接著我國學者對此進行了相關研究。本文根據(jù)學者的研究成果和實踐認知對公司內部人控制問題進行了系統(tǒng)分析。
　　首先對公司內部人控制問題的相關基本內容進行介紹。在學界研究中，“內部人控制問題”經(jīng)常與“內部人控制”相混淆。

2、因此，對“內部人”、“內部人控制”、“內部人控制問題”等基本概念進行辨析界定，以便明確它們之間的區(qū)別。公司內部人控制問題的表現(xiàn)形式是多種多樣的，可以劃分為經(jīng)營管理問題、財務問題及人事問題三個方面，這些問題的出現(xiàn)都嚴重影響了公司、股東與債權人的利益，尤其是降低了公司的經(jīng)濟效益，阻礙了公司長久持續(xù)發(fā)展。
　　在對公司內部人控制問題有了一個基本的了解之后，明確公司內部人控制問題研究與公司治理之間的關系，鑒于公司治理研究對象的廣泛性，內部

3、人控制問題研究即為公司治理研究的一個子課題。而公司內部人控制問題的形成機制既包括問題背后所依托的理論淵源——兩權分離理論、委托代理理論，也包括實踐操作中監(jiān)督匱乏現(xiàn)狀與國有控股公司獨特的產(chǎn)權主體缺位現(xiàn)狀。
　　我國國有控股公司內部人控制問題區(qū)別于其他公司內部人控制問題，也有特殊之處。國有企業(yè)產(chǎn)權改革與監(jiān)督管理機制改革遺留了歷史問題，雙層股權分置影響了上市公司在市場中進行自由競爭，同時國有控股公司董事、經(jīng)理任命選拔的行政相關性也給內部

4、人操縱公司提供了便利。而近幾年國家也相繼出臺了多部有關公司治理的法律法規(guī)，對中小股東權利、獨立董事、監(jiān)事等權利進行保護，以限制大股東與管理層的權利，這些都取得了積極效果，但是問題仍然存在，公司治理結構的不合理性、國有控股公司信息公開制度的不規(guī)范以及公司對法律規(guī)范落實不到位等都使得內部人控制問題仍然存在。
　　面對這些問題的存在，本文不局限于中國的治理措施，具體分析了域外公司治理模式，主要分為三種，分別是英美國家為代表的外部控制主導

5、型公司治理模式，以德日為代表的內部控制主導型公司治理模式，以東南亞國家為代表的家族控制主導型公司治理模式。面對這些不同的公司治理模式，我國不能盲目的模仿，而是要參照我國當前的資本市場、國有公司現(xiàn)狀等進行適當改造，博采眾長，通過內外兼修的方式規(guī)避內部人控制問題。
　　最后提出了規(guī)制國有控股公司內部人控制問題的措施，通過對雙層股權分置改革的進一步優(yōu)化以及國有資本投資運營公司的設立來實現(xiàn)股權多元化，并輔以更為合理的公司治理結構，更為科學