社會網(wǎng)絡視角下上市公司股利政策的影響因素分析.pdf

1、上市公司股利分配行為是股東實現(xiàn)投資回報的重要方式，它關系到股東的現(xiàn)期收益與公司的未來發(fā)展，關系到不同股東群體之間的利益均衡，進而關系到上市公司和證券市場的健康發(fā)展。目前，我國上市公司股利分配行為很不合理，已嚴重損害了廣大中小投資者的利益，極大削弱了市場投資價值基礎，阻礙了上市公司和證券市場的健康發(fā)展，這種現(xiàn)象已引起了管理層和廣大投資者的高度重視。社會網(wǎng)絡這一視角的引入，進而也為研究上市公司股利分配行為的相似性找到一個新的治理突破口。社會

2、網(wǎng)絡分析方法——把復雜多樣的關系形態(tài)表征為一定的網(wǎng)絡構型，然后基于這些構型及其變動，闡述其對個體行動的社會結構的意義。
　　以往文獻大都只從股利分配的影響因素的角度入手，著重比較不同影響因素對股利分配行為的影響，期望通過對比分析，為未來股利分配行為提供建設性建議。而本文從社會網(wǎng)絡視角切入，以實證分析為基礎，探索上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員之間的關聯(lián)性與他們所任職的上市公司的股利分配行為是否存在相似性，并根據(jù)這些關聯(lián)性為我國上市

3、公司股利分配行為的實施和監(jiān)管提供相應的改革建議。
　　本研究首先采用社會網(wǎng)絡分析方法宏觀上將我國所有上市公司連接成一個龐大的社會網(wǎng)絡，通過其董事、監(jiān)事以及高級管理人員的兼職行為將其串聯(lián)起來，再使用UCINET數(shù)據(jù)處理軟件，計算每家上市公司的點中心度、接近中心度和中介中心度，將這三組數(shù)據(jù)作為衡量我國上市公司在社會網(wǎng)絡中的地位的判斷因子，最后與上市公司盈利能力、投資機會、債務約束、經(jīng)營能力以及股權集中度這些微觀因子一起來判斷其對我國上