利率退出效應(yīng)形成機(jī)理與對策研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，在應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)時(shí)，利率政策在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中已經(jīng)占據(jù)了非常重要的位置。在我國的利率調(diào)控實(shí)踐當(dāng)中，利率的變動(dòng)與儲(chǔ)蓄的相關(guān)性并不都是古典經(jīng)濟(jì)理論中所闡述的正向的、單一的關(guān)系，而是呈現(xiàn)出特有的表現(xiàn)形式。
　　本文的選題背景是2007年以來中國人民銀行在采用利率手段調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的與政策初衷相悖的情況，通過對利率變動(dòng)所引起的宏觀經(jīng)濟(jì)不同方面分別進(jìn)行實(shí)證分析，證明“利率退出效應(yīng)”的存在，闡述該效應(yīng)的形成機(jī)理，

2、分析其對宏觀經(jīng)濟(jì)的危害性，并探尋如何改進(jìn)和完善市場機(jī)制的路徑選擇，以減小利率退出效應(yīng)對利率調(diào)控政策目標(biāo)的阻礙。
　　本文采取定性與定量相結(jié)合的實(shí)證研究方法，通過大量的數(shù)據(jù)分析和模型應(yīng)用，首先提出了“利率退出效應(yīng)”的定義以及產(chǎn)生該效應(yīng)的四個(gè)前提條件，分別對宏觀經(jīng)濟(jì)存在高通脹壓力或通縮壓力時(shí)利率退出效應(yīng)的不同形成機(jī)理加以實(shí)證，進(jìn)而推廣得出“利率陷阱”的存在。在分析利率退出效應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的危害性之后，提出了四種可以減小該效應(yīng)的對策建

3、議。最后，在如何完善利率調(diào)控政策方面，希望通過增加市場信息透明度、改進(jìn)市場機(jī)制、暢通利率調(diào)控傳導(dǎo)渠道以及減弱市場非理性預(yù)期等措施，探索如何在現(xiàn)行條件下完善利率調(diào)控機(jī)制的政策路徑選擇。
　　本文可能的創(chuàng)新之處主要有三點(diǎn)：一是在闡述利率傳導(dǎo)機(jī)制時(shí)，首次提出了“利率退出效應(yīng)”的存在并通過定性與定量相結(jié)合的方法加以實(shí)證；二是在分析研究利率變動(dòng)與居民儲(chǔ)蓄關(guān)系的時(shí)候，深入分析了微觀經(jīng)濟(jì)體的心理預(yù)期、市場機(jī)制、制度約束及外部環(huán)境等因素的影響；三