家族企業(yè)控制權對績效的影響研究——基于創(chuàng)業(yè)板上市家族企的實證研究.pdf

1、2008年國美爆發(fā)控制權之爭，2015年萬科也在收購與反收購的爭奪中上演一場“寶萬”大戰(zhàn)，近年來企業(yè)控制權愈發(fā)引人注目?？刂茩嗟奈Σ粌H在于它決定了企業(yè)歸屬和運營方式，更在于它對企業(yè)績效的影響。家族企業(yè)作為世界經濟發(fā)展中不可缺少的力量，依然活躍在各國的經濟舞臺上。A股創(chuàng)業(yè)板自開板起運行已有九年，在創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)是極具活力和時代特征的。本文選取A股創(chuàng)業(yè)板上市的家族企業(yè)作為采集數(shù)據(jù)的對象，圍繞家族企業(yè)控制權對企業(yè)績效的影響這一主題進

2、行了分析。
　　經過相關性分析和回歸分析，本文發(fā)現(xiàn)在“利益協(xié)同”效應和“隧道掏空”效應的作用下，創(chuàng)業(yè)板上市家族企業(yè)表決控制權、股權控制權越高，控制權偏離越低，則企業(yè)績效越佳。之后本文嘗試研究在資產周轉能力、成本困境調節(jié)作用下的家族企業(yè)控制權與企業(yè)績效的關系，結果發(fā)現(xiàn)在“利益協(xié)同”效應或“隧道掏空”效應作用下，當企業(yè)資產周轉能力增強、企業(yè)面臨成本困境時，家族企業(yè)表決控制權、股權控制權對企業(yè)績效產生的積極影響增強，當企業(yè)資產周轉能力增

3、強時，家族企業(yè)控制權偏離對企業(yè)績效產生的消極影響增強。
　　本文通過文獻綜述的方法，對以往國內外學者的研究，包括數(shù)據(jù)資料和主要觀點進行了歸納分析、整理提煉，之后進行了全面、深入、系統(tǒng)的論述，做出了相應評價，并提出自己的見解和研究分析思路。在比對以往研究樣本后，本文采用創(chuàng)業(yè)板家族企業(yè)的數(shù)據(jù)進行研究分析。經過討論和分析，本文采用了描述性分析、相關性分析和回歸分析等方法，剖析了上市家族企業(yè)的控制權對企業(yè)績效的影響關系。本文采用了與以往研