資本賬戶開放對我國金融安全的風險效應研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟金融一體化格局的形成，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展，金融業(yè)開放程度也越來越高，但這同時也提高了我國金融風險發(fā)生的概率。我國經(jīng)濟發(fā)展處于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型時期，2014年習總書記在河南考察時提出了新常態(tài)經(jīng)濟。受1997年東南亞金融危機、2008年全球金融危機的后續(xù)影響，我國資本賬戶自由化進程屢受沖擊，政府在對待資本賬戶自由化時采取了更加謹慎和理性的態(tài)度。面對資本賬戶自由化所受沖擊和影響，經(jīng)濟管理部門、學術(shù)界、商業(yè)領(lǐng)域等紛紛開始探索如何有效防范金融危

2、機。
　　本文將主要研究金融風險和資本賬戶自由化之間的內(nèi)在聯(lián)系和彼此作用。研究中首先對金融風險的范疇做了界定，選取了具有代表性的外匯市場波動風險、銀行系統(tǒng)內(nèi)部風險、資產(chǎn)市場投機泡沫風險三類風險。并闡述了資本賬戶開放與三類金融風險的聯(lián)動機制。其次借鑒國內(nèi)外文獻中常用的方法對三類金融風險進行測度。再次運用單位根檢驗、格蘭杰因果檢驗和協(xié)整檢驗對我國資本賬戶開放與三類金融風險進行了實證分析。得出的結(jié)論是：我國資本賬戶開放程度的提高是金融風

3、險增加的格蘭杰原因，銀行系統(tǒng)風險和資產(chǎn)市場投機泡沫風險也構(gòu)成資本賬戶開放的格蘭杰原因，但外匯市場波動風險不是資本賬戶開放的格蘭杰原因。三類金融風險增加也會延緩資本賬戶開放進程?？傮w來說，我國資本賬戶開放與三類金融風險之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，一旦受短期波動而偏離均衡狀態(tài)，那么存在的內(nèi)生驅(qū)動機制會將非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài)。本文提出的對策建議是：科學安排國內(nèi)資本賬戶開放次序；盡快推進匯率機制改革；防范銀行體系內(nèi)部風險；推進資本市場與資本賬