我國城投債信用風險及防范策略研究.pdf

1、改革開放以來，我國已經(jīng)對城市建設投入大量的資金，但仍不能配合經(jīng)濟快速發(fā)展、城市規(guī)模不斷擴張所帶來的巨大需求。我國城市建設滯后，除基建項目投資、管理體制上存在的問題外，最直接的原因就是城市建設資金投放不足。聯(lián)合國的調(diào)查顯示，發(fā)展中國家城市基礎設施投入占GDP的比例應為3％至5％，我國占比僅為2.9％，尚未達到最低水平。由于中央財政和地方財政收入的有限性，增加對基礎設施建設的投入存在相當大的困難;同時國家出臺相關規(guī)定就商業(yè)銀行對基建項目提供

2、貸款設置限制，商業(yè)貸款不能作為資本金投入;政策性銀行的資金來源有限，其貸款對象側重于全國性基礎設施項目建設，尤其是政策性銀行改制后會進一步縮減對地方基礎設施建設項目的資金支持。在資本市場融資工具中，企業(yè)債券中的城投債已經(jīng)成為基礎設施建設項目的重要融資渠道之一。
　　在“四萬億”投資的推動下，城投債券的發(fā)行規(guī)模得到大幅增加。同時，城投公司的整體債務規(guī)模也快速攀升，其債務規(guī)?？偭砍^了各地方政府的財政收入水平，城投公司的整體信用水平不