河南永基置業(yè)有限公司私募融資案例研究.pdf

1、中國房地產(chǎn)與中國的經(jīng)濟息息相關，每一次中國經(jīng)濟陷入下行周期之時，房地產(chǎn)跟著就由調(diào)整轉(zhuǎn)入上行，一旦經(jīng)濟企穩(wěn)，政府為了控制M2的增長速度，以及由此帶來的通貨膨脹率，必定要對信貸進行控制，自習、李新一屆領導人提出用市場化的手段調(diào)控房地產(chǎn)后，全國的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的銷售額普遍出現(xiàn)了下滑，由于銷售的不暢及信貸的壓縮，使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈都繃得比較緊，萬科提出了合伙人制度，萬達提出輕資產(chǎn)運營的方式來應對，在這樣的前提下，我們開展對河南永基置業(yè)有限

2、公司（以下簡稱永基公司）私募基金融資模式研究不僅對永基公司具有十分重要的理論意義，而且對其他房地產(chǎn)公司在開展融資時也有一定的借鑒意義。
　　本文針對永基公司私募融資案例的研究時采用了MM理論、現(xiàn)代融資理論、私募基金融資理論以及委托代理理論等并結合國內(nèi)、外實證研究對房地產(chǎn)融資模式進行研究，特別是在永基公司抵押物較少的特殊情況下，設計出符合其融資實際的房地產(chǎn)私募基金的創(chuàng)新融資模式。針對永基公司在漯河項目—教育綜合體的實際融資中出現(xiàn)的問

3、題，結合房地產(chǎn)私募基金的優(yōu)劣勢，對其融資采取的私募基金的結構進行了設計，在研究對其準備發(fā)行私募基金的四個階段，分別為私募基金的資金籌資階段、募集基金后的投資階段、募集基金投資所屬項目后的管理階段、私募基金對投資的利益分配與基金最后退出階段進行敘述與分析，形成一條完整的資金循環(huán)鏈條。在研究中首先介紹了私募融資的相關理論，構建本文研究的理論基礎，其次，介紹了永基公司開展私募融資分析，通過分析永基公司融資現(xiàn)狀，引申出該公司開展私募融資的必要性

4、及可行性，再對永基公司開展私募融資的過程進行詳細的解剖，從私募基金的資金籌資階段、募集基金后的投資階段、募集基金投資所屬項目后的管理階段、私募基金對投資的利益分配與基金最后退出階段的各個步驟進行了說明，在細分領域通過研究指出房地產(chǎn)私募基金在形式、框架結構上存在各種各樣的不同，這要與客觀實際相結合，從對比分析中，隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)不斷發(fā)展以及我國資本市場的開放指出在對我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展進行系統(tǒng)分析之后，認為私募基金對我國房地產(chǎn)行業(yè)融資必