人民幣匯率波動與房價變動的相關性研究.pdf

1、2015年“8.11匯改”后，人民幣匯率開始持續(xù)貶值，我國外匯儲備也下降了近10000億美元，人民幣匯率面臨著巨大的貶值壓力;同期我國房地產(chǎn)價格卻出現(xiàn)了迅速的上漲行情，2016年10月百城住宅價格指數(shù)為12，825元/平方米，同比上漲18.2％。在人民幣匯率持續(xù)貶值而房價大幅走高的背景下，我國面臨著資本外流壓力增大和房地產(chǎn)價格超出合理范圍的雙重挑戰(zhàn)。如果形勢繼續(xù)惡化，我國甚至可能面臨匯市樓市雙殺、進而引起經(jīng)濟衰退的危局。在此背景下，研究

2、人民幣匯率與房地產(chǎn)價的相互影響關系，可以為我國政府制定與實施相關宏觀經(jīng)濟政策提供理論支持，這對于更好地應對挑戰(zhàn)和可能的危機具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文從國際資本流動和國內貨幣供給兩大傳導渠道對人民幣匯率與房地產(chǎn)價格的相互影響關系進行了理論分析，并且利用MS-VAR非線性模型對四者的相關性進行了實證檢驗，以此明晰人民幣匯率與房地產(chǎn)價格如何通過國際資本流動和國內貨幣供給兩大渠道相互影響，以及兩大渠道分別在其中發(fā)揮作用的強弱程度。通過