上市房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警.pdf

1、有關(guān)房地產(chǎn)方面的問題在中國一直保持這很高的熱度，國內(nèi)外對房地產(chǎn)行業(yè)的研究也一直在進(jìn)行著。人們對房地產(chǎn)商們的資金運(yùn)作情況和所能面對的財務(wù)風(fēng)險越來越關(guān)心。體現(xiàn)在現(xiàn)實生活中的情況就是一方面許多房地產(chǎn)公司的銷售方式變?yōu)榻档蜆潜P的售價來對樓房進(jìn)行促銷，并且他們大多數(shù)的的現(xiàn)金流量為負(fù)值。另一方面，2009年至今房價停止下跌之勢并且紛紛上揚(yáng)。從這個角度來看，建立針對房地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，有效的對該公司未來可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的預(yù)測，不僅僅有很

2、好的理論價值的同時也具有一定的實際意義。
　　2015年，在京召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中強(qiáng)調(diào)“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”。而我國房地產(chǎn)行業(yè)存在著庫存量巨大，高杠桿的問題，去庫存，去杠桿已經(jīng)成為房地產(chǎn)行業(yè)乃至全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵性問題。國家政策一直指引著我國房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展方向，在這種情況下，房地產(chǎn)企業(yè)更應(yīng)該加強(qiáng)對房地產(chǎn)行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，加大對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警，這對于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展以及相關(guān)聯(lián)行業(yè)的發(fā)展意義重大。我國以往關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的

3、研究主要涉及整個行業(yè)，然而不同行業(yè)的經(jīng)營理念，管理能力是因人而異的，所以在該公司有關(guān)的財務(wù)風(fēng)險分析方法和標(biāo)準(zhǔn)等都是不一樣的。我國很少有針對于具體城市的某個行業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，而且我國財務(wù)風(fēng)險受多重因素的影響，預(yù)警及控制難度較大。在諸多背景下，對上市房地產(chǎn)公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警分析勢在必行。
　　本文首先闡述了本文的研究方法以及數(shù)據(jù)選擇等問題，匯總了該研究領(lǐng)域的文獻(xiàn)綜述，對目前該領(lǐng)域的研究情況進(jìn)行了解，并闡明自己對于該領(lǐng)域分析的創(chuàng)

4、新之處。然后，分析我國上市房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險的理論模型進(jìn)行分析，并對房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。理論基礎(chǔ)包括:危機(jī)管理理論，策略震撼管理理論、企業(yè)逆境管理理論、企業(yè)診斷理論等;并且對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警模型進(jìn)行分析，包括對線性判別模型—Z分?jǐn)?shù)模型和Logistic模型、因子分析法進(jìn)行分析研究。隨后根據(jù)以上的分析，對房地產(chǎn)財務(wù)風(fēng)險基本特征進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其財務(wù)風(fēng)險具有周期性、綜合性和關(guān)聯(lián)性、易受政府政策影響、資金周轉(zhuǎn)速度慢、資產(chǎn)負(fù)債

5、比較高等特點(diǎn);然后對我國上市房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的必要性和現(xiàn)實性進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國的房地產(chǎn)企業(yè)處于政府對房地產(chǎn)公司的政策變化、物業(yè)稅征收、保障性住房建設(shè)、自身經(jīng)營管理水平、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的要求等現(xiàn)實情況中，因此我國房地產(chǎn)公司有必須要加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。
　　再者，對我國上市房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險的特點(diǎn)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國房地產(chǎn)公司財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在五個方面:第一，負(fù)債率上升，第二，盈利能力降低，第三，經(jīng)營能力降低，第四，現(xiàn)金管理能力降低，