上證50ETF期權交易策略實證研究.pdf

1、1973年，芝加哥期權交易所（CBOE）誕生了世界上最早的場內期權。隨后50多年來，期權作為資本市場基礎性金融衍生產品，成為全球金融市場中一顆燦爛的新星，在北美市場規(guī)模持續(xù)維持在較高水平，在亞太市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展趨勢。為解決我國交易所場內市場結構單一、產品不夠豐富等問題，結合市場規(guī)模與管理機制的現(xiàn)實狀況，2015年2月，上海證券交易所正式推出我國第一只場內期權——上證50ETF期權，標志著我國資本市場期權時代的來臨。
　　本文以上證

2、50ETF期權作為研究對象，首先，從國內外期權發(fā)展歷程與現(xiàn)狀分析入手，說明我國當前發(fā)展交易所場內股票期權的現(xiàn)實意義；其次，闡述上證50ETF期權的產品合約規(guī)則、風險管理措施及上市一年來市場發(fā)展現(xiàn)狀，說明我國發(fā)展場內期權平穩(wěn)有序、市場穩(wěn)步擴大；接下來，重點通過系統(tǒng)性的分析三類典型期權交易策略，分別是六種單一策略（即買入認購、買入認沽、賣出認購、賣出認沽、保險策略、備兌開倉）、四種組合策略（即牛市價差策略、熊市價差策略、買入跨式策略、賣出跨