匯改后人民幣內外價值失衡的實證分析.pdf

1、自2005年以來，人民幣對美元匯率中間價從2008年5月首次破7到2013年10月突破6.10關口創(chuàng)匯改以來新高，人民幣匯率不斷上升;而自2007年3月份以來，中國的通脹率開始超出3％的良性通脹界限，最高時超過5％，通脹水平一直維持在較高水平。人民幣內外價值出現(xiàn)了“外升內貶”的經濟現(xiàn)象。
　　基于此，本文在借鑒凱恩斯(Keynes)、弗里德曼(Friedman)等經濟學家研究的基礎上，對人民幣價值的內外價值進行了研究分析。具體內容

2、為:1、分析2005-2015年國內物價指數(shù)和實際有效匯率的一般表現(xiàn);2、對人民幣內外價值的偏離及潛在影響因素進行分析;3、在理論研究、數(shù)據(jù)分析的基礎上通過建立VAR多元回歸模型，同時利用脈沖響應、方差分解、格蘭杰因果檢驗分析了人民幣內外價值失衡的影響因素。
　　本文通過建立向量自回歸模型，采用脈沖響應、方差分解、格蘭因果檢驗相結合的方法對人民幣內外價值失衡的一般現(xiàn)象和原因進行了分析。研究發(fā)現(xiàn):1、人民幣內外價值失衡現(xiàn)象確實存在，

3、隨著人民幣國際化程度的提高，這一經濟現(xiàn)象的存在不利于促進中國經濟的轉型發(fā)展;2、從脈沖響應中可以看出，人民幣內外價值的失衡在于傳遞機制的不完整性和不對稱性，暢通貨幣政策的匯率傳導機制對于維護人民幣幣值穩(wěn)定有重要意義;3、通過方差分解可以看出，外匯儲備不僅對人民幣匯率的貢獻度很大，因此，外匯儲備對于穩(wěn)定人民幣的價值有很大的作用;4、匯率的變動會影響人民幣對內購買力的變化，而反過來，這種影響程度確很小，因此通過改變國內的通脹水平來達到影響匯