美國貨幣政策對中國經濟產出的溢出效應.pdf

1、貨幣政策的跨國溢出問題一直是國際經濟學研究的熱點，但從已有文獻來看，無論是理論還是經驗研究，關于貨幣政策國際傳導機制及溢出效應至今尚無一個明確的判斷，關于匯率制度和資本管制在應對外部貨幣政策沖擊中的作用機制，亦無一致性結論。那么，在我國現(xiàn)行的對外開放政策、匯率體制和資本管制條件下，美國貨幣政策對我國宏觀經濟的傳導機制及影響程度究竟如何？本文試圖以現(xiàn)實經濟數據為導向，通過貿易和金融兩個角度分析美國貨幣政策對我國宏觀經濟溢出效應的傳導渠道和

2、影響。
　　首先，本文回顧并梳理了關于貨幣政策跨國溢出效應的相關文獻，并對其進行簡單的評析;其次，本文從開放宏觀經濟學模型分析貨幣政策的國際傳導途徑，然后從現(xiàn)實角度描述了美國貨幣政策溢出的原因，再以美國貨幣政策對中國的傳導方式為出發(fā)點，本文采用結構向量自回歸(SVAR)模型，進行實證研究發(fā)現(xiàn)，美國貨幣政策通過這幾種機制顯著影響我國經濟的運行。美元供給、美聯(lián)儲資產負債表總資產、利率美國貨幣政策變量都可以影響我國經濟，尤其是實施數量寬