民間借貸利率影響因素的實證研究：以浙江省為例.pdf

1、民間金融是指非正規(guī)金融部門所提供的間接融資以及個人與個人之間或者個人與企業(yè)主之間的直接融資，盡管民間金融活動的產生與發(fā)展有許多原因，但我國當前正規(guī)金融體系供給的結構性不足無疑是其中重要的原因之一。就浙江而言，經濟發(fā)展迅速，資金需求旺盛，在正規(guī)金融難以滿足日益增長的資金需求的情況下，民間金融對浙江經濟發(fā)展起到了重要的替代作用，是完善我國金融體系的重要補充。利率是誘導金融資源優(yōu)化配置的關鍵性指標，民間金融利率作為反映民間金融的核心指標，綜合

2、反映了民間金融的運行情況。因此，研究民間金融利率的影響因素對民間金融功能的發(fā)揮起著至關重要的作用。
　　首先，基于利率決定理論對民間借貸利率進行了國內外的經驗分析;其次，基于浙江省的調研數(shù)據(jù)分析了民間借貸利率的特征及近些年的利率走勢。進而對民間借貸利率進行了理論模型的選擇和實證檢驗分析，基于王一鳴、李敏波(2005)提出的民間借貸利率的理論模型的進行了民間借貸利率的實證檢驗分析，選取了浙江省小貸公司2013年的調研數(shù)據(jù)作為樣本，運

3、用OLS多元線性回歸，從微觀層面上進行了經驗實證分析;第二部分基于溫州民間借貸市場，以溫州民間借貸市場數(shù)據(jù)為例，構建了VAR模型，分析了存款準備金率、貸款余額增長率、居民CPI等對民間借貸利率的影響，并結合研究結論，給出了相應政策建議。
　　結果表明:正規(guī)金融利率、收益率、借款規(guī)模和民間借貸利率顯著正相關，交易成本和民間借貸利率的顯著性不強，議價能力指標中的經營能力、信用狀況水平和民間借貸利率顯著正相關，貸款擔保方式和民間借貸利率