二叉樹模型中風(fēng)險(xiǎn)中性概率的估計(jì).pdf

1、全球金融市場(chǎng)的持續(xù)創(chuàng)新，使各式各樣的金融衍生產(chǎn)品隨之出現(xiàn)，期權(quán)便是其中之一。與期貨等其他衍生性金融產(chǎn)品相比，期權(quán)在應(yīng)對(duì)與管理風(fēng)險(xiǎn)等方面具有其獨(dú)特的效果，在眾多衍生產(chǎn)品中起著犖犖大者的作用。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)在近幾年內(nèi)的不斷發(fā)展，期權(quán)也逐漸活躍于中國(guó)大陸市場(chǎng)。
　　自期權(quán)正式產(chǎn)生以來(lái)，關(guān)于它的定價(jià)問(wèn)題總是金融等相關(guān)學(xué)科領(lǐng)域探討的一個(gè)焦點(diǎn)。為了得到合約當(dāng)中的權(quán)利，期權(quán)買家給賣家的資金稱為期權(quán)價(jià)格。為了讓期權(quán)買賣雙方同時(shí)達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

2、、套期保值等目的，那么就需要對(duì)期權(quán)價(jià)格進(jìn)行研究。
　　本文主要是針對(duì)影響二叉樹期權(quán)定價(jià)結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)中性概率P開展研究。首先，在考慮到標(biāo)的資產(chǎn)的收益率是波動(dòng)的情形，提出P是隨機(jī)變量的觀點(diǎn)，結(jié)合切比雪夫法則，分別利用假設(shè)關(guān)于上行乘數(shù)u和下行乘數(shù)d的函數(shù)X與Y分別獨(dú)立服從Beta分布從而估計(jì)P、通過(guò)非參數(shù)核密度方法估計(jì)P的分布密度函數(shù)和使用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來(lái)模擬P的分布函數(shù)三種方法，開展對(duì)風(fēng)險(xiǎn)中性概率P的變動(dòng)范圍的估計(jì)。
　　其次，對(duì)照