我國農(nóng)地金融制度中的政策性擔(dān)保機制研究.pdf

1、隨著我國城鎮(zhèn)化程度的不斷提高和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式正在由家庭經(jīng)營向規(guī)模經(jīng)營轉(zhuǎn)變，迫切需要與之相適應(yīng)的農(nóng)村金融體系?，F(xiàn)行農(nóng)地金融制度在滿足規(guī)模經(jīng)營主體的融資需求方面，受到諸多條件的制約。近年來多地對利用政策性擔(dān)保措施促進農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款進行了探索，2015年農(nóng)業(yè)政策性信貸體系更被國家層面作為破解三農(nóng)發(fā)展中“融資難”問題的措施而提出。既有的相關(guān)研究對政策性擔(dān)保生效的具體機制研究尚不夠充分，本文重點研究了在我國特殊的農(nóng)地金融制度

2、約束下政策性擔(dān)保機制如何生效這一問題，因此具有較強的現(xiàn)實意義和一定的理論價值。
　　本文分析的理論基礎(chǔ)是融資能力理論。該理論的核心觀點是擔(dān)保合約通過影響信貸合約中借款人的激勵相容條件和貸款人的參與約束以提高借款人的融資能力。該能力通過擔(dān)保合約達成時借款人需要滿足的最低擔(dān)保品要求來衡量。文章以最低擔(dān)保品決定的“金融機構(gòu)-企業(yè)”兩部門分析框架為基礎(chǔ)開展理論分析。本文分析的現(xiàn)實基礎(chǔ)是我國特殊的農(nóng)地金融制度。文章歸納出政策性擔(dān)保機制面臨的

3、三個主要約束:擔(dān)保品價值約束、交易成本約束和政府干預(yù)約束。
　　在此基礎(chǔ)上，本文重點分析了農(nóng)地金融制度中的政策性擔(dān)保增信激勵機制和風(fēng)險分擔(dān)機制。理論分析層面，以兩部門模型為基礎(chǔ)，引入政策性擔(dān)保機構(gòu)，創(chuàng)新性地構(gòu)建了包含“金融機構(gòu)-企業(yè)-政府”的最低擔(dān)保品決定三部門模型。同時結(jié)合現(xiàn)實基礎(chǔ)，將擔(dān)保品處置成本作為假設(shè)條件納入模型框架。實證檢驗層面，選取國內(nèi)較為典型的山東棗莊農(nóng)地金融改革案例進行了案例分析和實證檢驗，以期與理論分析結(jié)論互相驗

4、證。具體內(nèi)容包括:
　　政策性擔(dān)保增信激勵機制的分析。該機制是指政策性擔(dān)保機構(gòu)通過補充借款人擔(dān)保品價值和降低貸款人擔(dān)保品處置成本途徑來實現(xiàn)增信目標(biāo)。研究發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)?？梢越档唾J款人參與約束進而提高借款人融資能力。擔(dān)保品處置成本越高（變現(xiàn)率越低），政策性擔(dān)保的增信效果越強，而借款人意愿接受的擔(dān)保費率越低。
　　政策性擔(dān)保風(fēng)險分擔(dān)機制的分析。該機制是指政策性擔(dān)保機構(gòu)通過分擔(dān)借貸雙方的項目失敗風(fēng)險和擔(dān)保品處置風(fēng)險來實現(xiàn)其政策目標(biāo)

5、。研究發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)?？梢蕴岣哔J款人在項目失敗時的收入并降低其擔(dān)保品處置風(fēng)險，從而降低貸款人在信貸活動中的風(fēng)險分擔(dān)，激勵其發(fā)放貸款。但是借款人和政策性擔(dān)保機構(gòu)的總風(fēng)險分擔(dān)較附加政策性擔(dān)保合約前有所增加。同時，政策性擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)選擇對風(fēng)險分擔(dān)機制效果起到直接的影響。
　　棗莊市農(nóng)地金融改革案例的分析。該案例是以政策性擔(dān)保機制促進農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押貸款發(fā)放的典型案例。案例分析發(fā)現(xiàn)，政策性擔(dān)保措施是增加農(nóng)地抵押貸款供給的一個重要途徑，

6、可使獲得擔(dān)保的借款人融資能力得到顯著提高，貸款人的貸款意愿也因風(fēng)險分擔(dān)程度降低而提高。以棗莊市230家申請政策性擔(dān)保的農(nóng)地規(guī)模經(jīng)營合作社為樣本，進行Logit檢驗的結(jié)果亦支持了理論分析的結(jié)論。
　　在上述研究的基礎(chǔ)上，得出全文結(jié)論:在我國農(nóng)地金融制度框架內(nèi)，政策性擔(dān)保機制確有存在和發(fā)展的必要;政策性擔(dān)保機制從多個途徑影響政策性目標(biāo)的實現(xiàn)，應(yīng)綜合考慮其政策效果;政策性擔(dān)保機構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)對于政策性目標(biāo)的實現(xiàn)起著重要的作用。據(jù)此提出了積

7、極發(fā)揮政策性擔(dān)保的增信激勵作用、合理確定政策性擔(dān)保在農(nóng)地金融活動中的風(fēng)險分擔(dān)、科學(xué)設(shè)定政策性擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營目標(biāo)等政策建議。
　　本文創(chuàng)新性地構(gòu)建了政策性擔(dān)保的“金融機構(gòu)-企業(yè)-政府”三部門分析框架，結(jié)合我國特殊國情系統(tǒng)分析了政策性擔(dān)保的增信激勵和風(fēng)險分擔(dān)機制的作用途徑，有助于更深入理解不同條件下政策性擔(dān)保的有效性及作用機制，從而為優(yōu)化政策性擔(dān)保支農(nóng)政策提供借鑒。
　　受限于知識和資料的不足，分析對象局限于1984年確立農(nóng)地國家