上證50股指期貨期現(xiàn)套利策略研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁,還剩67頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、期現(xiàn)套利在股指期貨市場中大量的存在,有利于期貨發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能,使市場能夠穩(wěn)定的發(fā)展。在上證50股指期貨上市的初期,期現(xiàn)套利成為實現(xiàn)穩(wěn)定收益的交易手段。在持有成本理論的基礎上,考慮現(xiàn)貨和期貨的交易成本因素,確定其無套利區(qū)間,之后分析了上證50股指期貨基差的波動現(xiàn)狀。在基差的波動中,發(fā)現(xiàn)具有周期性的回歸趨勢,然后利用統(tǒng)計套利的思想將交易過程程序化,得出交易的統(tǒng)計結果??傊桌灰自诠芍钙谪浗灰字械牡匚环峭】?,理想的套利方法一方面能夠為

2、投資者創(chuàng)造更多的收益,另一方面是資本市場定價效率發(fā)生質變的催化劑。
  本文首先以股指期貨期現(xiàn)套利定價理論為中心總結了理論知識,對國內外研究做出了描述,并詳盡闡釋了我國滬深300股指期貨期現(xiàn)套利的研究成果,這為后文上證50股指期貨套利方法的選擇和參數(shù)設置奠定了現(xiàn)實基礎。上證50股指期貨上市交易時間周期非常短暫,因此有關此方面的研究寥寥無幾,本文將研究的對象鎖定在上證50股指期貨,為投資者提供多元的投資方案和選擇。同時針對大盤藍籌股

3、票提供更加可靠的風險回避工具,較滬深300股指期貨減少套利標的間的誤差。
  本文選用上證50ETF作為套利現(xiàn)貨標的,與之相對應的上證50股指期貨當月、次月、下季、隔季合約作為期貨套利標的。通過對各標的的數(shù)據(jù)觀察,現(xiàn)貨與期貨的走勢有趨同的傾向,并且運用統(tǒng)計計量的方法處理分析數(shù)據(jù)。分析的結果顯示當月的收益率和當季的收益率數(shù)據(jù)與現(xiàn)貨收益率數(shù)據(jù)相關性較強,所以在實證策略中以當月和當季的期貨合約作為統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行算法的交易。
  接下

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論