基于價值相關性的金融資產公允價值計量實證研究.pdf

1、目前隨著資本市場飛速發(fā)展，投資者開始更加注重會計信息的決策有用性。相比歷史成本計量，公允價值計量模式更加準確地反映出市場的變化和企業(yè)的資源情況，顯著提高了會計信息的價值相關性，從而有利于投資者的投資決策，因此，公允價值計量得到日益廣泛的關注與應用。國際會計準則理事會(IASB)和美國財務會計準則理事會(FASB)都頒布了關于公允價值計量模式的準則或公告，國內外相關的學術研究也深入展開。但公允價值計量的發(fā)展并非一帆風順，在2008年金融危

2、機爆發(fā)后，公允價值計量在金融資產中的應用面臨巨大質疑與挑戰(zhàn)，其價值相關性研究成為國內外學者關注的熱點問題。而針對日益活躍的國內證券市場，關于金融資產公允價值計量的價值相關性的研究顯得十分必要。本文即基于我國股票交易市場的真實數據，對該問題展開實證研究，希望對公允價值在我國的應用發(fā)展起到一定的推動作用。
　　首先，本文回顧了國內外學者關于公允價值和價值相關性的研究成果，闡述了公允價值定義以及價值相關性理論基礎，并分析了目前公允價值在

3、國內金融資產計量中的應用狀況。然后，基于凈盈余理論和Feltham-Ohlson估值理論，依據我國公允價值計量實際應用情況，本文采用了常用的價格模型和收益模型，并提出了金融資產公允價值的價值相關性的三個實證假設:假設1:公允價值變動損益與股價顯著相關。假設2:公允價值變動損益與股票收益率顯著相關。假設3:可供出售金融資產公允價值變動具有價值相關性。其次，本文將以滬深A股上市公司的年度財務報告數據為基礎對這三個假設進行實證檢驗。本文根據可