基于高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計套利策略分析及實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、作為一種較為成熟的量化交易策略，統(tǒng)計套利策略早已被應(yīng)用于發(fā)達(dá)資本市場的投資當(dāng)中。股指期貨及融資融券業(yè)務(wù)的推出使得做空機(jī)制在我國成為可能，為統(tǒng)計套利策略在我國的實施應(yīng)用提供了有效的工具。
　　統(tǒng)計套利策略是一種在市場中性假設(shè)的基礎(chǔ)上利用價差均值回復(fù)特性進(jìn)行套利的方法。策略的實施不需要對資產(chǎn)價格走勢進(jìn)行預(yù)測，只需要選取相匹配的資產(chǎn)組合并關(guān)注資產(chǎn)組合價差的走勢進(jìn)而執(zhí)行相應(yīng)的操作，因此統(tǒng)計套利策略的關(guān)鍵在于對交易資產(chǎn)價差序列的特征進(jìn)行刻畫

2、，從而確定交易信號并根據(jù)制定的交易規(guī)則進(jìn)行套利操作。高頻數(shù)據(jù)的使用使得日內(nèi)可進(jìn)行多次交易，具有持倉時間短、每單盈利小但交易手?jǐn)?shù)量大的特點(diǎn)，通過低延遲性的交易資產(chǎn)達(dá)到將微薄利潤累計成較高利潤的效果。
　　本文著重介紹了統(tǒng)計套利常用的若干種模型，包括恒定波動率方法、GARCH時變波動率方法、基于Ornstein-Uhlenbeck過程的隨機(jī)波動率方法以及已實現(xiàn)波動率方法等。實證研究部分，本文以選用滬深300股指期貨中的當(dāng)月合約及次月合

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