地方政府融資平臺風(fēng)險防范問題研究.pdf

1、具有中國特色的地方政府融資平臺,是我國地方政府在財權(quán)與事權(quán)不匹配、城市化進(jìn)程不斷加快的背景下進(jìn)行的間接融資創(chuàng)新。其在建立和成長過程中,對促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機等方面發(fā)揮了重要的推動作用。但隨著巨額貸款集中還貸期的臨近,地方政府融資平臺負(fù)債規(guī)模過大、負(fù)債率過高、融資渠道單一,平臺部分出資不實、債務(wù)擔(dān)保違規(guī),融資平臺定位過寬、內(nèi)部治理不健全,平臺經(jīng)營效率低、風(fēng)險防范意識薄弱等弊端日益顯現(xiàn),相關(guān)風(fēng)險問題凸顯。如不及時

2、防范化解,地方政府融資平臺風(fēng)險一旦爆發(fā),可能會引起平臺負(fù)債大面積違約、引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險、使地方發(fā)展停滯等嚴(yán)重不利后果。地方政府融資平臺的風(fēng)險已經(jīng)引起了全社會的廣泛關(guān)注,相關(guān)財政金融監(jiān)管部門正在采取措施進(jìn)行清理整頓。
　　 本文以地方政府融資平臺風(fēng)險的防范問題作為研究對象,首先,概述了地方政府融資平臺的定義、產(chǎn)生背景、發(fā)展歷程和作用;其次,從管理、法律、金融、發(fā)展等方面,詳細(xì)分析了地方政府融資平臺風(fēng)險成因、風(fēng)險類型及風(fēng)險爆發(fā)可能

3、造成的嚴(yán)重后果;再次,依據(jù)固定比率增長的年金現(xiàn)值系數(shù)原理,建立了單個融資平臺風(fēng)險預(yù)警模型,進(jìn)行了實證分析,并引入GA-PS0混合規(guī)劃算法,建立以政府依存度、財力可持續(xù)性、流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)為核心的評價指標(biāo)體系,對選取的32個具有代表性的地方政府融資平臺公司的風(fēng)險進(jìn)行了定量分析和預(yù)警;最后,根據(jù)地方政府融資平臺風(fēng)險產(chǎn)生及發(fā)展的歷程、運作機理及現(xiàn)行相關(guān)研究成果,提出應(yīng)當(dāng)采取綜合措施,即在強調(diào)規(guī)范政府、融資平臺、商業(yè)銀行