期貨套期保值程序化交易系統(tǒng)的開發(fā)與測試.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、伴隨著股指期貨和國債期貨的推出，我國包含商品期貨與金融期貨在內的多元化期貨交易市場主體結構已基本形成。近年來，期貨投資者的資本規(guī)模不斷擴大，由資產價格波動而帶來的風險也不斷增加。程序化交易在實現風險控制和優(yōu)化資源配置方面的優(yōu)勢極其明顯，因此在世界范圍內，程序化交易已經逐步取代傳統(tǒng)的人工交易方式，為金融市場注入了新的活力。
　　期貨市場最核心的功能是幫助投資者規(guī)避價格風險，而這一功能是通過套期保值來實現的?，F代套期保值理論認為，合理

2、配置現貨頭寸與期貨頭寸的比率是降低資產組合風險的關鍵所在。在實務中，投資者需要通過計算機來處理復雜的計量經濟學模型，從而獲得最優(yōu)套期保值比率，因此將程序化交易與期貨套期保值相結合是十分必要的。
　　本文針對套期保值者，開發(fā)了一套期貨套期保值程序化交易系統(tǒng)。為了從多方面滿足投資者的需要，交易系統(tǒng)包含OLS、VAR、ECM、多元GARCH及馬爾可夫體制轉換等多種套期保值策略。在此基礎上，本文對交易系統(tǒng)進行了比較全面的測試，測試樣本包括

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