分級基金套利交易研究.pdf

1、中國資本市場經過了多年的迅速發(fā)展后，規(guī)模越建越大,證券市場投資的種類也越來越多，其中基金發(fā)展非常迅速，而分級基金作為基金中的結構型產品，更是成為市場的新寵。相對普通基金而言，分級基金屬于創(chuàng)新產品，是一種開放式基金，它是在封閉式基金的基礎上，分解基金凈資產或收益來分配分額，從而降低了投資的風險。
　　目前，投資者對于分級基金的投資熱情很高漲，可是，能給予它們的理論指導卻很少。學者對分級基金的研究主要側重點是特點和創(chuàng)新，但對于實際的操

2、作理論研究少之勝少。分級基金本身就是一種結構化產品，其既滿足了風險偏好低的投資者也滿足了風險偏好高的投資者。同時也是順應了市場發(fā)展趨勢中的必備之需?；谝陨希瑸榱俗屚顿Y者更深的了解分級基金，并能積極的參與分級基金的投資，本文在深度分析分級基金特點的情況下，為投資者提出兩種投資套利的策略。
　　本文首先介紹了分級基金的概念和它的發(fā)展歷史，然后從以下五個方面說明其特征：1.首先了解分級基金的基礎份額；2.分析分級基金的穩(wěn)健份額；3.研

3、究分級基金的進取份額；4.接著是分析配對分級基金的轉換機制；5.最后是研究分級基金的定期折算?；谝陨蠋追矫娴脑敿毩私夂?，再分別從配對轉換套利和統計套利的研究方法和基本原理兩方面去介紹分級基金基本套利交易。本文的創(chuàng)新是在前人的基礎上，除了對統計套利交易研究外，對于配對套利交易與也進行了深入的研究，為投機者進行套利交易提供更豐富的理論基礎。
　　在結合投資市場的實際情況后，本文將著重對分級基金的份額配對轉換機制進行分析研究，從而分析