遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議市場(chǎng)技術(shù)分析方法有效性研究.pdf

1、世界航運(yùn)市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)促使人們將金融衍生交易工具引入到航運(yùn)交易中，這便產(chǎn)生出了航運(yùn)衍生品交易。巨大的國(guó)際海運(yùn)實(shí)體市場(chǎng)促使了航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)的快速發(fā)展。航運(yùn)衍生品市場(chǎng)正成為金融危機(jī)以來(lái)各類金融衍生品發(fā)展最迅速的市場(chǎng)之一。
　　 遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議可以根據(jù)交易雙方的具體情況量身打造，雙方在簽訂合約時(shí)都可以加入自己的需求，因此具有很強(qiáng)的靈活性和針對(duì)性。這樣的特性為市場(chǎng)的套期保值提供了強(qiáng)有力的保證，因此自從FFA合約出現(xiàn)以來(lái)，市場(chǎng)穩(wěn)定不斷地?cái)U(kuò)

2、張，現(xiàn)在已經(jīng)成為國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及投機(jī)增值的主要手段之一。目前國(guó)際航運(yùn)金融市場(chǎng)最為活躍的衍生品。
　　 本文首先概述了國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)，并對(duì)集裝箱運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸和油輪運(yùn)輸市場(chǎng)給予分析。其次介紹了波羅的海指數(shù)的構(gòu)成，同時(shí)給出了對(duì)航運(yùn)金融衍生品市場(chǎng)的介紹，重點(diǎn)對(duì)遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議市場(chǎng)作了重點(diǎn)的分析，得出對(duì)遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)研究的必要性。本文選取了Panamax4T/C Q1 FFA指數(shù)在2005年到2009年期間的數(shù)據(jù)來(lái)作為本文的研究對(duì)

3、象。
　　 技術(shù)分析手段主要分為圖形形態(tài)分析和技術(shù)指標(biāo)分析。在圖形形態(tài)分析中本文首先通過(guò)三個(gè)步驟來(lái)識(shí)別在所選取數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的圖形形態(tài)，識(shí)別出圖形形態(tài)后再對(duì)其在FFA市場(chǎng)的有效性進(jìn)行了驗(yàn)證，得出較為有效的方法。在技術(shù)指標(biāo)分析方法中，本文提出了平滑均線的長(zhǎng)短線交叉規(guī)則的交易策略，以及對(duì)KDJ指標(biāo)的改進(jìn)來(lái)適合FFA市場(chǎng)，通過(guò)實(shí)例分析，我們針對(duì)每種技術(shù)指標(biāo)選取了多種交易策略，并對(duì)這些交易策略的收益做出比較，得出適合FFA市場(chǎng)的方法，為FF