基于成長(zhǎng)性的相對(duì)估值模型研究.pdf

1、價(jià)值投資理念的核心思想是“尋找價(jià)值被低估股票并長(zhǎng)期持有”,該理念經(jīng)過(guò)近百年的發(fā)展,得到眾多投資者的認(rèn)可與應(yīng)用。我國(guó)股票市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷20多年的發(fā)展,但是仍然有許多投資者尤其是中小投資者并不十分注重價(jià)值投資,盲目跟風(fēng)依然影響著投資者決策。有鑒于此,論文分析與研究?jī)r(jià)值投資的基本理念,并提出了便于執(zhí)行的相對(duì)估值方法,以期推動(dòng)我國(guó)的價(jià)值投資進(jìn)程。
　　 論文對(duì)價(jià)值投資理念進(jìn)行了系統(tǒng)梳理,分析了價(jià)值投資的相對(duì)估值方法,在此基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)股

2、票市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀,確定了基于成長(zhǎng)性相對(duì)估值的價(jià)值投資模型,提出了以成長(zhǎng)性相對(duì)估值模型尋找價(jià)值被低估同時(shí)具有良好成長(zhǎng)性的股票,以合適的投資期限,適度的持股數(shù)進(jìn)行價(jià)值投資的策略。
　　 論文立足于平均累積超額收益率,采用描述性統(tǒng)計(jì)方法和比較分析的方法分別從短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)視角實(shí)證分析了成長(zhǎng)性相對(duì)估值模型的適用性。結(jié)果表明,在短期中,PEG策略持股1只投資1年的效果最好;在中期中,PSG策略持股8只投資2年的效果最好;在長(zhǎng)期中,P