中國股指期貨流動性測度研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、股指期貨價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能的發(fā)揮需要建立在市場流動性充足的基礎之上，然而在股指期貨上市初期極易產生流動性不足的現(xiàn)象。CFFEX滬深300股指期貨已經上市交易近一年的時間，為了能夠了解我國股指期貨流動性現(xiàn)狀，即時發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，有必要對其流動性進行測度研究。
　　 通過研究大量金融市場流動性測度相關文獻資料，結合中國股指期貨的特點，按照適應性、全面性、可行性和科學性的原則，建立起中國股指期貨流動性測度指標體系，此指標體

2、系包括7個流動性測度指標，分別是成交量、交易金額、持倉量、平均深度、換手率、有效交易量和流動性比率。采用定性分析與定量分析相結合的研究方法，分別從流動性總體特征、流動性波動特征、流動性時間特征以及流動性影響因素等四大方面入手，對CFFEX滬深300股指期貨流動性測度進行實證研究并得出以下結論：
　　 CFFEX滬深300股指期貨交投活躍，流動性充足；流動性波動劇烈，流動性波動程度要遠大于價格波動程度；不存在顯著的日歷效應；成交量

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