我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營效率的關(guān)系研究.pdf

1、我國保險(xiǎn)業(yè)已初具規(guī)模,為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。然而,長(zhǎng)期以來我國保險(xiǎn)業(yè)片面地追求規(guī)模和發(fā)展速度,忽視經(jīng)營效率和發(fā)展質(zhì)量,這種粗放的發(fā)展模式增加了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另外,保險(xiǎn)公司是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè),這就要求保險(xiǎn)公司擁有合理的資本結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。保險(xiǎn)公司作為金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營,與一般工業(yè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相比具有高負(fù)債率的特點(diǎn),與人壽保險(xiǎn)公司相比財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的保單負(fù)債更具有不確定性和流動(dòng)性。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)的特殊性

2、,決定了研究財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要性。因此,論文從經(jīng)營效率的新角度研究我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題。
　　論文首先對(duì)我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了理論分析,將這些作為進(jìn)一步研究的理論基礎(chǔ)。其次,研究了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營效率的理論關(guān)系,從償付能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的正向影響、財(cái)務(wù)困境與監(jiān)管成本的負(fù)向影響兩方面分析了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營效率的直接影響機(jī)制,從股權(quán)結(jié)構(gòu)和債權(quán)結(jié)構(gòu)兩方面分析了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營效率的間接影響機(jī)制。最后

3、,進(jìn)行了實(shí)證研究,使用DEA方法測(cè)算出樣本產(chǎn)險(xiǎn)公司的經(jīng)營效率,引入面板VAR模型做了脈沖響應(yīng)分析和方差分解,更為清晰地分析了我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營效率的動(dòng)態(tài)關(guān)系。
　　研究發(fā)現(xiàn),我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營效率的提升主要依賴規(guī)模效率的提高,而相對(duì)制約于純技術(shù)效率,亟需提高資源運(yùn)用能力。當(dāng)前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)以資產(chǎn)負(fù)債率衡量的資本結(jié)構(gòu)無論在短期還是長(zhǎng)期都不利于提高經(jīng)營效率,資產(chǎn)負(fù)債率還不合理。經(jīng)營效率對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響具有遲滯效應(yīng),經(jīng)營效率