兼顧產業(yè)因素的上市公司業(yè)績評價體系研究.pdf

1、隨著證券市場的不斷規(guī)范發(fā)展，利用公開披露的會計信息，正確、公允地評價上市公司業(yè)績越來越受到人們的重視。長期以來，國內外學者對企業(yè)的評價主要集中在經(jīng)營績效的評價方面，并對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價方法做了大量的研究。但是對于上市公司的評價，目前的研究仍然薄弱，比如：大多數(shù)關于企業(yè)績效的評價都是偏向于財務指標的評價，而單純利用財務指標去評價一個企業(yè)是不全面的，因此加入非財務指標是企業(yè)評價的趨勢；加入非財務指標的評價方法通常無法將指標量化，影響了評價的

2、客觀性；大多數(shù)評價都是基于企業(yè)自身當前的情況進行的，而一個企業(yè)的好壞離不開行業(yè)的發(fā)展。產業(yè)組織理論認為，企業(yè)所處產業(yè)的吸引力和企業(yè)在該產業(yè)中的地位對企業(yè)競爭力產生重要的影響。另外產業(yè)效應認為在其他條件(如年度效應、企業(yè)效應等)相同的條件下，某產業(yè)內企業(yè)的平均業(yè)績優(yōu)于另一產業(yè)的效應。而如何將產業(yè)影響量化，并納入企業(yè)業(yè)績評價體系基本沒有研究，因此為本文提供了新的研究方向。
　　本文在綜合前人研究的基礎之上，通過理論研究與實證研究相結合

3、的方法，建立起一套兼顧產業(yè)因素的上市公司業(yè)績評價體系，創(chuàng)新設計了行業(yè)潛能和企業(yè)位能的評價指標，將產業(yè)因素進行量化。通過該評價體系對2010年上市公司業(yè)績進行評價，得出上市公司業(yè)績排行榜。在此基礎上，選擇國內上市公司業(yè)績評價中享有較高聲譽的中聯(lián)資產評估有限公司的評價結果《2011年中國上市公司業(yè)績評價報告》(針對2010年上市公司業(yè)績的評價)進行對比，對兩種評價方法下的公司排名結果進行對比和實證檢驗，同時與基金投資回報進行比較，進而驗證本